外資機構，密集看好中國股票！

　　今年9月底以來(lái)，為了推動(dòng)經(jīng)濟回穩，中國連續推出積極政策，得到資本市場(chǎng)正面反饋。不少外資機構近期高度關(guān)注中國股票，從全球配置角度看，東南亞市場(chǎng)繼續被看好。

　　外資看好中國股票

　　景順中國內地及香港地區首席投資總監馬磊指出，展望2025年，預期政府將繼續提供財政政策支持，并或將實(shí)施更多針對性的財政措施；將關(guān)注體現復蘇跡象的關(guān)鍵指標，包括零售額、用電量、出口增長(cháng)，以及尤為重要的房地產(chǎn)行業(yè)復蘇情況。馬磊說(shuō)，展望未來(lái)，把握好政策與經(jīng)濟增長(cháng)之間的關(guān)系將是投資者投資的關(guān)鍵。

　　“考慮到近期的政策支持，2025年國內需求或將復蘇。這將改善消費和投資，從而創(chuàng )造一個(gè)更具韌性的經(jīng)濟環(huán)境，并確保未來(lái)的穩定增長(cháng)。值得注意的是，近期政策執行的時(shí)機、范圍及充分性將影響經(jīng)濟復蘇的步伐，因為政策對實(shí)體經(jīng)濟的滲透和影響通常需要時(shí)間?！瘪R磊說(shuō)。

　　談到中國股市相關(guān)企業(yè)，馬磊認為，許多領(lǐng)先的中國企業(yè)在海外擴張方面處于有利地位，這些公司依托自身在國內市場(chǎng)的規模經(jīng)濟而具備成本優(yōu)勢。中國企業(yè)或將有越來(lái)越多的機會(huì )參與新的全球供應鏈的發(fā)展，這一趨勢在電子商務(wù)、網(wǎng)絡(luò )游戲、大型家用電器及工業(yè)領(lǐng)域的公司中將尤其明顯。另一方面，中國企業(yè)正專(zhuān)注于提高股東回報。2025年將看到的另一關(guān)鍵趨勢是，中國企業(yè)將重點(diǎn)關(guān)注通過(guò)積極主動(dòng)回購股票和改善公司治理來(lái)提高股東回報。隨著(zhù)這些實(shí)踐的普及，投資者信心將得以增強，并吸引更多的投資進(jìn)入中國股市。

　　馬磊認為，從估值角度而言，中國股票頗具吸引力，與歷史平均水平和其他發(fā)達市場(chǎng)相比，目前處于相對較低的水平。截至10月份，MSCI中國指數較MSCI美國指數折讓約52%?？紤]到目前市況，2025年或將有大幅的增長(cháng)空間，對中國股票未來(lái)12個(gè)月的發(fā)展持樂(lè )觀(guān)態(tài)度。隨著(zhù)企業(yè)基本面改善，營(yíng)收將出現扭轉，過(guò)去三年持續存在的利潤率壓力也或將有所減輕。這可能會(huì )推動(dòng)股本回報率的潛在增長(cháng)和盈利預測向上修正，從而增強投資者信心。預計本輪復蘇將得到持續推進(jìn)的刺激措施的支持。

　　東南亞市場(chǎng)繼續被看好

　　瑞士百達資產(chǎn)管理多元資產(chǎn)高級投資經(jīng)理郭韶瑜表示，今年9月，中國政府頒布的貨幣政策開(kāi)始放松。盡管目前無(wú)法準確預測政策出臺的時(shí)間，但總體方向是明確的；與其看時(shí)間點(diǎn)，不如看整體的大趨勢，即經(jīng)濟政策將回歸穩定方向。

　　“我們認為，一些中國企業(yè)（如互聯(lián)網(wǎng)、平臺和消費類(lèi)企業(yè)）在過(guò)去經(jīng)濟稍遜的情況下仍交出不錯的成績(jì)單（這體現在盈利及成本控制等方面），估值偏低，當未來(lái)在經(jīng)濟穩步發(fā)展后，這些企業(yè)有望獲得更好的估值?！惫罔しQ(chēng)。

　　她還指出，東南亞市場(chǎng)確實(shí)存在一些潛力，全球地緣政治的變化可能會(huì )導致供應鏈的調整，從而為東南亞帶來(lái)新的機會(huì )。

　　值得注意的是，全球最大的另類(lèi)資產(chǎn)管理公司黑石（紐約證券交易所代號：BX）日前宣布，旗下不動(dòng)產(chǎn)基金已達成最終協(xié)議，將從西武控股的附屬公司收購東京花園露臺紀尾井町（Tokyo Garden Terrace Kioicho）。這座占地面積達240萬(wàn)平方英尺的多功能綜合體資產(chǎn)項目，交易價(jià)值達到26億美元，創(chuàng )下史上外資在日本進(jìn)行的不動(dòng)產(chǎn)投資交易規模之最，也是黑石各業(yè)務(wù)部門(mén)迄今為止在日本市場(chǎng)上進(jìn)行的最大一筆投資。

　　據悉，位于東京市中心的東京花園露臺紀尾井町資產(chǎn)涵蓋：兩座高層塔樓，其中包括目前滿(mǎn)租的一座超甲級辦公樓；135套高端住宅；一家擁有250間客房的豪華酒店；會(huì )議和婚禮場(chǎng)所；超過(guò)30家咖啡館和餐廳；以及商品和服務(wù)商店。

　　責編：李雪峰