小馬智行納斯達克掛牌上市，募集資金32.75億元

　　上市首日，小馬智行股價(jià)先揚后抑，收盤(pán)報12美元/股。

　　北京時(shí)間11月27日晚，自動(dòng)駕駛公司小馬智行正式在美國納斯達克掛牌上市，成為Robotaxi第一股。

　　在擴大發(fā)行規模后，若承銷(xiāo)商的超額配售權悉數行使，小馬智行將以每股13美元（約合人民幣94.17元）的發(fā)行區間價(jià)上限發(fā)行總計2300萬(wàn)股美國存托股票（ADS，每份ADS對應1份普通股），融資額可達2.99億美元（約合人民幣21.66億元），成為今年以來(lái)美股自動(dòng)駕駛領(lǐng)域最大規模的IPO。加之此次通過(guò)同步私募配售價(jià)值約1.534億美元（約合人民幣11.11億元）的普通股，小馬智行本次IPO募資金額可達約4.52億美元（約合人民幣32.75億元）。

　　小馬聯(lián)合創(chuàng )始人、CEO彭軍表示，自2016年創(chuàng )立，8年間，小馬智行帶領(lǐng)行業(yè)穿越周期，如今終于迎來(lái)商業(yè)化的關(guān)鍵拐點(diǎn)。

　　小馬智行成立于2016年，在硅谷、北京、上海、廣州、深圳設立研發(fā)中心，并已在多個(gè)國家和地區布局自動(dòng)駕駛業(yè)務(wù)。在此次上市前，小馬智行已進(jìn)行7輪融資，獲得來(lái)自豐田中國、紅杉資本、IDG資本、廣汽資本等多家公司的投資。

　　上市首日，小馬智行股價(jià)先揚后抑，開(kāi)盤(pán)報15美元/股，較13美元/股發(fā)行價(jià)增幅超15%，但隨后股價(jià)一路下跌，收盤(pán)報12美元/股，首日股價(jià)跌幅7.69%，低于發(fā)行價(jià)。

　　今年以來(lái)，國內自動(dòng)駕駛公司陸續著(zhù)手赴美上市，包括文遠知行、小馬智行均已在美上市。當前，如何實(shí)現盈利、安全與監管等問(wèn)題仍舊是自動(dòng)駕駛公司面臨的行業(yè)問(wèn)題。

　　根據文遠知行招股書(shū)，2021年~2023年，其凈虧損分別為10.07億元、12.99億元和19.49億元；調整后的凈虧損分別為4.3億元、4億元和5億元。根據小馬智行招股書(shū)，2022年~2024年，小馬智行凈虧損分別為1.48億美元（約合人民幣10.72億元）、1.25億美元（約合人民幣9.06億元）和5177.5萬(wàn)美元（約合人民幣3.75億元）。小馬智行方面表示，預計2025年實(shí)現單車(chē)運營(yíng)盈虧平衡，毛利轉正。

　　有證券分析師表示，基于自動(dòng)駕駛行業(yè)發(fā)展的特性，短時(shí)間內自動(dòng)駕駛公司無(wú)法快速盈利，使得自動(dòng)駕駛相關(guān)公司出現扎堆融資上市的情況，以便能支撐后續研發(fā)測試需要消耗的大量資金。

　　在投融資方面，上半年，國內外自動(dòng)駕駛領(lǐng)域公開(kāi)了超100起投融資，融資總額超200億元，高于2023年同期。自動(dòng)駕駛投融資市場(chǎng)呈現出大額投資增多、融資效率提高的特點(diǎn)，行業(yè)整體發(fā)展逐步邁向成熟。

　　根據研究機構弗若斯特沙利文預測，按交易額計算，Robotaxi全球市場(chǎng)規模在2025年預計將達到2.9億美元（約合人民幣21億元），到2030年進(jìn)一步達到666億美元（約合人民幣4824億元），2035年將達到3526億美元（約合人民幣2.55萬(wàn)億元）。同時(shí)，隨著(zhù)技術(shù)進(jìn)步、有利的監管環(huán)境及成本效率提高，Robotaxi服務(wù)將于2026年左右實(shí)現商業(yè)化，在全球移動(dòng)出行市場(chǎng)獲得相當大的份額。