大漲172%，阿根廷股市衛冕冠軍！來(lái)看2024年全球股市最全盤(pán)點(diǎn)

年初的時(shí)候，沒(méi)有多少人能夠預計到，2024年會(huì )有這么多國家的股市創(chuàng )出歷史新高。

美國股市牛氣沖天尚有人工智能的浪潮和美聯(lián)儲降息的撐腰，歐洲主要股票市場(chǎng)的強勢則讓很多投資者大跌眼鏡。畢竟個(gè)位數都沒(méi)有的經(jīng)濟增長(cháng)，僅靠歐洲央行的降息，歐洲牛市不知道可以持續多久。2024年下半年的法國股市就是一個(gè)很好的風(fēng)向標。而日本股市在壓抑了30多年后，最近幾年都在緩慢而持續地上漲，2024年更是一舉收復失地，創(chuàng )出歷史新高。但亞洲市場(chǎng)普遍面臨的問(wèn)題，都是外資開(kāi)始流出，印度股市和韓國股市均受累于此。

美洲股市：阿根廷股市衛冕 美國股市成香餑餑

繼2023年上漲360%勇奪全球股市第一后，阿根廷股市再次以172.5%的漲幅衛冕第一。米萊上臺后，阿根廷的經(jīng)濟表現成為全球投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。他通過(guò)嚴厲的財政緊縮政策和大幅削減公共開(kāi)支，讓阿根廷政府實(shí)現了財政盈余。與此同時(shí)，阿根廷的貧困率和失業(yè)率卻大幅上升。此外，雖然米萊政府大幅降低了通貨膨脹，但11月通脹仍然高達112%，這讓阿根廷股市全球第一的含金量并不多。和阿根廷類(lèi)似，委內瑞拉股市雖然連續三年翻倍增長(cháng)，國內通脹卻同樣高得驚人。

美國股市當之無(wú)愧成為全球股市領(lǐng)頭羊。在美聯(lián)儲降息流動(dòng)性充裕，人工智能熱潮延續科技企業(yè)受益，以及新一屆美國政府大選結果刺激市場(chǎng)等樂(lè )觀(guān)預期因素帶動(dòng)下，美國三大股票指數氣勢如虹，年內三大股指創(chuàng )新高次數超100次?？萍脊?，特別是“七巨頭”(MagnificentSeven，蘋(píng)果、微軟、谷歌、特斯拉、英偉達、亞馬遜以及MetaPlatforms)成為當仁不讓的王者。除了科技股，消費和金融板塊也牛股頻出。

2025年的美股依然是看多者居多。德意志銀行、高盛集團、瑞銀集團、巴克萊、法國興業(yè)銀行和摩根大通的團隊都建議投資者明年側重美國市場(chǎng)，科技股依然是首選。此外，不少機構建議，新任總統特朗普將給市場(chǎng)帶來(lái)更多的投資機會(huì )。有機構就表示，金融、制造、能源業(yè)可能會(huì )成為特朗普放松管制的重點(diǎn)，這可以幫助不斷衰落的美國制造業(yè)扭轉局勢。與石油相關(guān)的能源公司可能從特朗普的相關(guān)友好政策中獲得增長(cháng)；金融業(yè)可能是最大的受益者。此外，根據特朗普的競選綱領(lǐng)，公司稅率將從目前的21%降至15%，這對小盤(pán)股將是極大的利好。

與此同時(shí)，看空的聲音也逐漸增多。美聯(lián)儲的降息步伐不再像去年那么堅定，大型科技企業(yè)的業(yè)績(jì)能否符合市場(chǎng)超高預期，才是決定市場(chǎng)能走多遠的關(guān)鍵。

歐洲股市：德國法國漸行漸遠

2024年，歐洲正在逐漸從高通脹的痛苦中恢復，但經(jīng)濟卻依然低迷。在歐洲央行和英國央行持續降息的刺激下，德國、法國、英國等主要國家股市依然創(chuàng )出歷史新高。歐洲經(jīng)濟兩大火車(chē)頭，德國和法國在下半年卻分道揚鑣。德國DAX30指數從年頭牛到年尾，全年上漲18%。法國CAC40指數下半年卻風(fēng)云突變，在年中創(chuàng )下了8295點(diǎn)的歷史新高后掉頭向下，最終全年下跌2.15%。

政治局勢的不穩定是法國股市表現受挫的主要原因之一。年內法國經(jīng)歷了四任總理的更迭，現任總理弗朗索瓦·貝魯雖嘗試通過(guò)財政政策穩定預算赤字，但收效有限。投資者對政策執行能力的疑慮持續升溫，這一情緒直接反映在市場(chǎng)上——法國10年期國債收益率升至3%以上，為歐元區債務(wù)危機以來(lái)的最高水平。高企的融資成本不僅加劇了企業(yè)壓力，也進(jìn)一步拖累了股市投資者市場(chǎng)情緒。

評級機構穆迪最近將法國信用評級下調，理由是經(jīng)濟前景“顯著(zhù)惡化”，導致市場(chǎng)對政策的可持續性和穩定性產(chǎn)生更大疑慮。法國興業(yè)銀行歐洲股票策略主管羅蘭·卡洛揚（RolandKaloyan）評論道：“當前市場(chǎng)上的復雜因素疊加，使投資者對法國股票避而遠之，這種狀況前所未見(jiàn)?！?/p>

俄烏軍事沖突依然沒(méi)有結束的跡象。兩個(gè)國家的股市也成為這場(chǎng)沖突的直接受害者。俄羅斯經(jīng)濟雖然堅挺，但通脹卻持續高企，以至于俄羅斯央行不得不連續大幅度提升基準利率。俄羅斯RTS指數年內下跌17%，烏克蘭指數更是大跌29%，兩國股市表現幾乎在整個(gè)歐洲墊底。沒(méi)有戰爭，就沒(méi)有傷害。

亞洲股市：幾家歡喜幾家愁

2024年的日本股市和韓國股市告訴投資者，什么是一半是海水，一半是火焰。

盡管年中曾經(jīng)經(jīng)歷了單日暴跌12%，但日經(jīng)225指數全年上漲19.22%，并且創(chuàng )下了42426點(diǎn)的歷史新高。更重要的是，日本股市收復了40年的失地。在1990年資產(chǎn)泡沫破裂后，日本股市和樓市經(jīng)歷了長(cháng)達30年的下跌。最近十年才重新走出上漲態(tài)勢。2024年各類(lèi)資產(chǎn)更是加速上漲。

日元貶值導致外向型企業(yè)的收益好轉，上市公司大規模股票回購成為股價(jià)上漲的兩大推手。但值得關(guān)注的是，曾經(jīng)一度被包括巴菲特等國際投資機構看好的日本股市，海外資金卻有持續撤離的跡象。2024年，外國投資者全年凈賣(mài)出超過(guò)5萬(wàn)億日元（現貨市場(chǎng)2755億日元，股指期貨4.85萬(wàn)億日元），與2023年凈買(mǎi)入6萬(wàn)億日元形成強烈反差。這讓2025年的日本股市前景撲朔迷離。日本央行的加息預計，和美國經(jīng)濟未來(lái)走勢存在諸多變數，都可能導致日元匯率波動(dòng)加劇，增加了投資風(fēng)險。

在日本股市氣勢如虹的襯托下，隔海相望的韓國股市卻陷入了低迷。韓國股市成為亞洲，乃至全球主要股市里表現最差的市場(chǎng)。韓國綜合指數年內下跌9.63%，KOSDAQ指數更是大跌21.73%。以三星電子為代表的權重科技股拖累了整個(gè)股市的表現，外資的持續流出更是重創(chuàng )了投資者的信心。2024年11月，外資凈賣(mài)出韓國股票達4.15萬(wàn)億韓元，已連續四個(gè)月凈賣(mài)出。12月初起兩周內，又凈拋售了2.4萬(wàn)億韓元。

值得關(guān)注的是，在股市低迷的情況下，韓國居民卻對加密貨幣情有獨鐘。韓國央行（BOK）數據顯示：截至2024年11月，韓國國內加密貨幣投資者人數已達1559萬(wàn)人，較上月增加61萬(wàn)人。目前5100萬(wàn)的韓國國民中，30%都在炒幣。韓國加密貨幣五大交易所——UPbit、Bithumb、Coinone、Korbit、GOPAX的日均交易量從10月份3.4萬(wàn)億韓元躍升至11月份14.9萬(wàn)億韓元，增長(cháng)了四倍有余。事實(shí)上，韓國人向來(lái)熱衷于投資加密貨幣。2017年加密貨幣的第一波牛市時(shí)，約5%的人口參與其中；2021年第二輪牛市，10%的人口參與其中；如今這一比例擴大到30%。

韓國股民在股市上損失的錢(qián)，或許能在加密市場(chǎng)上找回來(lái)。

亞洲另外一個(gè)重要市場(chǎng)，印度股市同樣再創(chuàng )新高。Nifty50指數和Sensex指數今年分別上漲8.8%和8.2%，連續第九年上漲。印度國內機構投資者和散戶(hù)的跑步進(jìn)場(chǎng)支持，以及印度執政黨重新執政后的政策延續性，讓印度股市得以穩步上漲。

但在股市創(chuàng )下新高后，印度股市也不得不面臨過(guò)高估值和資金外流的壓力。10月，海外機構投資者的資金開(kāi)始大幅流出印度，一個(gè)月流出超100億美元，這是有史以來(lái)單月最高的撤資規模。11月，“特朗普交易”讓美元資產(chǎn)強勢回歸，亞洲貨幣普遍貶值，印度股市也遭遇資金流出?；ㄆ煲惨驗閷τ鲩L(cháng)勢頭的擔憂(yōu)而下調了對印度股市的評級。到了12月份，印度股市逐步回穩。雖然海外投資者依然大量流出，但也激發(fā)了本土投資者的投資熱情，越來(lái)越多的印度散戶(hù)投資者轉向股票市場(chǎng)，以實(shí)現他們的財富抱負。高盛等機構分析指出，隨著(zhù)印度國內經(jīng)濟的長(cháng)期增長(cháng)，印度股市的漲勢有望延續到2025年。

責編：葉舒筠