盤(pán)前：納指期貨漲1.3% 高盛預計美聯(lián)儲今年降息75個(gè)基點(diǎn)

　　美股股指期貨周四盤(pán)前強勁攀升，表明美股在2024年尾聲經(jīng)歷四天跌勢后可能迎來(lái)復蘇。與此同時(shí)，美元走弱，美國國債價(jià)格小幅上升。

　　截至發(fā)稿，道指期貨漲0.9%，標普500指數期貨漲1.1%，納指期貨漲1.3%。

　　歐洲斯托克600指數微升0.02%，跌1.00%。在對高估值和即將上任的美國總統特朗普的政策的擔憂(yōu)推動(dòng)下，歐洲股市去年年底遭到拋售。

　　從10月到12月，歐洲斯托克600指數遭遇兩年多來(lái)最大的季度跌幅，受到利率和特朗普政府政策不確定性的拖累，一些市場(chǎng)參與者擔心這些政策將推高通脹。

　　盡管如此，該指數在2024年仍上漲了約6%，總體而言，這一年對股市來(lái)說(shuō)是一個(gè)積極的年份。特別是美國股市，由于對人工智能的應用和美聯(lián)儲下調利率的樂(lè )觀(guān)情緒，創(chuàng )下歷史新高。

　　美國股市試圖擺脫這一連續下跌的陰影，而標普500指數在過(guò)去兩年間錄得自上世紀90年代末以來(lái)的最佳表現?！捌叽罂萍季揞^”推動(dòng)了該基準指數自2023年初以來(lái)的50%以上漲幅，原因是圍繞人工智能的熱情。

　　“從股權回報率和自由現金流的生成來(lái)看，科技股確實(shí)值得這樣的估值溢價(jià)，”Banque Syz & Co．首席投資官Charles-Henry Monchau表示?！叭斯ぶ悄艿墓适聦U展到市場(chǎng)的其他部分，這意味著(zhù)不僅是七大科技巨頭，其它標普500指數成分股也會(huì )支持盈利增長(cháng)?！?/p>

　　美國國內安全問(wèn)題惹人憂(yōu)。

　　其他消息面，美國國內安全問(wèn)題再次受到關(guān)注。在特朗普總統當選人即將就職前不到一個(gè)月，新奧爾良的新年慶?；顒?dòng)遭遇襲擊，同時(shí)拉斯維加斯特朗普酒店外一輛特斯拉Cybertruck發(fā)生致命爆炸事件，美國聯(lián)邦調查局正對此進(jìn)行調查。

　　投資者還在消化一些2025年早期的經(jīng)濟數據，包括美國的失業(yè)救濟申請數據。在未來(lái)幾個(gè)月，歐洲和中國的經(jīng)濟增長(cháng)前景、美聯(lián)儲的政策路徑以及特朗普的議程將成為交易員關(guān)注的重點(diǎn)。

　　歐洲天然氣價(jià)格升至2023年10月以來(lái)的最高點(diǎn)，地區在沒(méi)有通過(guò)烏克蘭運輸的俄羅斯供應的情況下，準備迎接寒冷的冬季。烏俄兩國之間的天然氣運輸合同于元旦到期，未能找到替代方案。

　　在一份行業(yè)報告顯示美國原油庫存繼續減少后，油價(jià)上漲。據美國石油協(xié)會(huì )的報告，上周庫存減少140萬(wàn)桶，這是連續第六周下降。

　　黃金價(jià)格小幅走高，日內漲超10美元重新站上2630美元，延續去年的創(chuàng )紀錄升勢。

　　高盛下調美聯(lián)儲降息預測至75個(gè)基點(diǎn)。

　　高盛近日發(fā)布報告，宣布下調對美聯(lián)儲2025年降息的預測，從原先的100個(gè)基點(diǎn)降至75個(gè)基點(diǎn)。報告指出，市場(chǎng)對于基本通脹反彈的報道存在夸大情況。

　　高盛在報告中表示，核心個(gè)人消費支出（PCE）通脹在去年9月至11月的年化升幅為2.5%，僅略高于前三個(gè)月的2.3%，但仍低于2.8%的按年升幅，表明通脹水平仍符合持續回落的趨勢。

　　報告還指出，經(jīng)過(guò)達拉斯聯(lián)儲調整的平均PCE通脹數據顯示，去年9月至11月的年化PCE通脹為2.4%，而去年11月份的數據則為1.8%，進(jìn)一步證實(shí)了通脹回落的跡象。

　　高盛報告認為，隨著(zhù)勞工市場(chǎng)緊縮程度恢復至2017年的水平，薪資增長(cháng)年率已放緩至3.9%，處于3.5%至4%的范圍內。報告預測，若未來(lái)數年生產(chǎn)力成長(cháng)保持在1.5%至2%，則將與2%的通脹目標相符。

　　野蠻擴張的美債在2025年面臨“清算時(shí)刻”！ “全球資產(chǎn)定價(jià)之錨”蓄力破5%。

　　機構匯編的預期數據顯示，預計2025年將有接近3萬(wàn)億美元的美國國債到期，其中大部分是短期國債，美國財政部在過(guò)去幾年中一直在大量發(fā)行此類(lèi)國債，畢竟此類(lèi)國債流動(dòng)性極高因此頗受歡迎。

　　但是，龐大的短期國債在短短幾年內大幅推高美國國債規模至36萬(wàn)億美元，這也使得財政部預算赤字愈發(fā)高企以及美債利息支出屢創(chuàng )新高，各期限的美債收益率在2025年可能繼續狂飆，尤其是較長(cháng)期限的美債收益率（10年及以上），可能在“期限溢價(jià)”推動(dòng)之下突破2023年創(chuàng )下的近十幾年來(lái)歷史最高點(diǎn)位5%。

　　華爾街齊看好2025年美股但勢頭將減弱。

　　標普500指數2024年漲幅高達23.3%，該基準指數自 1997-1998年以來(lái)首次連續兩年年度漲幅超過(guò)20%。美股今年的上漲受到多種因素推動(dòng)，其中最主要的是美聯(lián)儲終于開(kāi)始降息周期、人工智能 （AI） 熱潮推動(dòng)科技股持續上漲，以及特朗普勝選。

　　不過(guò)，許多投資界人士認為，明年美股將進(jìn)一步上漲，但不會(huì )達到2023年和2024年的水平。分析師指出，美聯(lián)儲暗示降息步伐將放緩，以及對特朗普政策全部影響的不確定性等不利因素也存在。

　　Truist 聯(lián)席首席投資官 Keith Lerner表示：“我們預計，股市牛市（無(wú)論從價(jià)格還是持續時(shí)間來(lái)看，都落后于典型的上升周期）將通過(guò)持續的經(jīng)濟擴張來(lái)維持，持續的經(jīng)濟擴張將提高企業(yè)利潤，放松貨幣政策，并持續提供財政支持?！薄斑@些積極因素被市場(chǎng)估值上升和投資者樂(lè )觀(guān)情緒部分抵消，這表明出現積極驚喜的門(mén)檻已經(jīng)提高。這些因素，加上更廣泛的政策結果，表明與過(guò)去一年相比，今年的走勢更加坎坷。投資者應該尋求利用可能在持續上升趨勢中出現的機會(huì )?！?/p>

　　焦點(diǎn)個(gè)股

　　量子計算概念股盤(pán)前走強，SEALSQ Corp大漲近18%，盟云全息漲近14%，Rigetti Computing漲超6%，D-Wave Quantum漲近5%。

　　比特幣重返9.6萬(wàn)美元上方，加密貨幣概念股盤(pán)前走高，MicroStrategy漲超6%，MARA Holdings漲超5%，嘉楠科技漲4.88%。

　　Synaptics盤(pán)前漲超4%，將與谷歌在物聯(lián)網(wǎng)邊緣人工智能（Edge AI for the IoT）領(lǐng)域開(kāi)展合作。

　　烯石電車(chē)新材料盤(pán)前漲超12%，訂立第五份續新循環(huán)貸款融資。

　　明珠貨運盤(pán)前跌近11%，2024年上半年營(yíng)收同比降59.2%，凈虧損擴大。

　　和黃醫藥盤(pán)前漲7%，治療肺癌藥物新藥上市申請獲受理并獲納入優(yōu)先審評。

　　理想汽車(chē)盤(pán)前漲超1%，12月交付量超5.85萬(wàn)輛創(chuàng )新高。

　　蔚來(lái)盤(pán)前漲超1%，12月交付量同比增72.9%。

　　小鵬汽車(chē)盤(pán)前跌近2%，H股今日下跌3.5%，新年伊始開(kāi)啟價(jià)格戰。