降參與門(mén)檻、減資金壓力 股票回購增持貸款業(yè)務(wù)反響積極

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　　上證報中國證券網(wǎng)訊（記者 張瓊斯）股票回購增持再貸款工具推出三個(gè)多月以來(lái)，市場(chǎng)反響積極，股票回購增持貸款業(yè)務(wù)穩步推進(jìn)，上市公司披露回購增持計劃的動(dòng)作提速。

　　記者1月2日從業(yè)內獲悉，截至去年末，金融機構與超700家上市公司和主要股東達成合作意向，其中200余家已發(fā)布公告披露擬申請貸款上限超500億元。初步統計，2024年，全市場(chǎng)披露的回購增持計劃上限超2500億元。

　　近期，金融管理部門(mén)對有關(guān)政策進(jìn)行了延長(cháng)貸款期限等調整優(yōu)化。這些措施將進(jìn)一步降低參與門(mén)檻，擴大政策輻射范圍，減輕借款方資金壓力，更好調動(dòng)上市公司及重要股東實(shí)施股票回購、增持的積極性。主要金融機構稱(chēng)，將持續推動(dòng)股票回購增持貸落地，助力提振市場(chǎng)信心、促進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展。

　　股票回購增持貸款業(yè)務(wù)快速運轉

　　2024年9月，我國推出了一攬子增量政策。其中，圍繞提振資本市場(chǎng)，央行宣布設立兩個(gè)支持資本市場(chǎng)的貨幣政策工具。

　　兩個(gè)工具中的股票回購增持再貸款工具，引導21家全國性金融機構向符合條件的上市公司和主要股東提供貸款，用于回購和增持上市公司股票。

　　政策發(fā)布后，金融機構制定內部管理制度，明確業(yè)務(wù)操作規程，積極開(kāi)展股票回購增持貸款業(yè)務(wù)。記者從主要金融機構處獲悉，市場(chǎng)對于政策的反應積極，上市公司披露回購增持計劃的動(dòng)作提速。

　　股票回購增持貸款業(yè)務(wù)快速運轉。截至2024年12月末，金融機構與超700家上市公司和主要股東達成合作意向，其中200余家已發(fā)布公告披露擬申請貸款上限超500億元，60%以上的貸款用于回購，平均利率水平在2%左右。初步統計，2024年，全市場(chǎng)披露的回購增持計劃上限超2500億元。

　　“我行第一時(shí)間發(fā)布（股票回購增持貸款）產(chǎn)品制度，助力浙江、江蘇、河南、江西、湖北、云南等省的首單股票回購增持貸款業(yè)務(wù)落地?！敝行陪y行有關(guān)負責人表示，截至2024年末，該行累計公告股票回購增持貸款業(yè)務(wù)23筆，金額合計42億元。

　　一些儲備項目也正在推進(jìn)。工商銀行有關(guān)負責人稱(chēng)，截至2024年末，該行儲備項目超300筆。上市公司和主要股東根據自身需求和市場(chǎng)價(jià)格自主決策回購增持實(shí)施進(jìn)度，有多家公司和該行達成貸款合作意向，正在推進(jìn)信息披露流程。

　　提高融資比例 延長(cháng)貸款期限

　　近期，為加大政策支持力度、便利參與主體操作，金融管理部門(mén)對股票回購增持再貸款有關(guān)政策進(jìn)行了調整優(yōu)化，包括：提高融資比例、延長(cháng)貸款期限、拓寬適用范圍、規范操作流程等。

　　此前，有上市公司和主要股東反映，自有資金匹配壓力大。針對這一問(wèn)題，金融管理部門(mén)將申請股票回購增持貸款需承擔的最低自有資金比例降到10%，即金融機構最多可對回購增持實(shí)際金額的90%予以支持。

　　這一舉措將降低參與門(mén)檻、減輕借款人資金壓力。中信銀行有關(guān)負責人稱(chēng)，貸款比例從70%提高至90%，可以進(jìn)一步調動(dòng)上市公司及重要股東實(shí)施股票回購、增持的積極性。這也將進(jìn)一步提升資金使用效率，提振市場(chǎng)信心，促進(jìn)上市公司高質(zhì)量發(fā)展。

　　政策調整優(yōu)化后，金融機構最長(cháng)可按3年期限發(fā)放股票回購增持貸款，與上市公司和主要股東回購增持股票的期限基本匹配。

　　中信銀行有關(guān)負責人表示，貸款融資期限從1年延長(cháng)至3年，凸顯出政策工具的長(cháng)效性，將進(jìn)一步穩定市場(chǎng)信心；把貸款融資周期與資本市場(chǎng)周期、產(chǎn)業(yè)周期相結合，可以更好支持上市公司聚焦長(cháng)期發(fā)展；上市公司公告回購、增持的實(shí)施周期一般為1年，延長(cháng)貸款期限可以讓借款人的資金使用更靈活。

　　本次調整優(yōu)化，還拓寬了股票回購增持貸款的適用范圍?！罢邔?shí)施初期，大量上市公司希望銀行可以向其已公告、未實(shí)施完畢的回購增持計劃提供信貸資金支持?！敝行陪y行有關(guān)負責人說(shuō)，本次調整優(yōu)化響應市場(chǎng)訴求，支持商業(yè)銀行向所有公告回購計劃或增持方案的上市公司及其重要股東提供貸款，進(jìn)一步擴大貨幣政策輻射范圍，大幅增加貸款適用主體，有助于提升市場(chǎng)活躍度。

　　鼓勵以信用方式發(fā)放貸款

　　政策調整優(yōu)化后，金融管理部門(mén)允許上市公司和主要股東以其持有的其他股票進(jìn)行質(zhì)押，以進(jìn)一步降低市場(chǎng)主體獲貸難度和成本；金融機構可以自主決定放款條件和擔保要求，政策鼓勵以信用方式發(fā)放股票回購增持貸款。

　　“工商銀行嚴格按照市場(chǎng)化、法治化原則，在依法合規、風(fēng)險可控的情況下向符合條件的上市公司和主要股東發(fā)放股票回購增持貸款。貸款的發(fā)放納入對借款人的統一授信管理，可采用信用方式或擔保方式辦理?！惫ど蹄y行有關(guān)負責人透露，目前該行已投放和正在推進(jìn)的貸款項目中，絕大多數為信用方式發(fā)放。

　　在客戶(hù)選擇上，工商銀行對不同所有制上市公司一視同仁，支持的企業(yè)涉及上交所、深交所、北交所，覆蓋主板、創(chuàng )業(yè)板、科創(chuàng )板等多個(gè)板塊；既有京東方A、陽(yáng)光電源、?？低暤仁兄颠^(guò)千億元的公司，也有不少優(yōu)質(zhì)的中小市值上市公司；行業(yè)分布也相對均衡，既有新興行業(yè)，也有傳統產(chǎn)業(yè)公司。

　　與中信銀行合作的上市公司，均以信用方式開(kāi)展股票回購增持貸款業(yè)務(wù)?！翱紤]到不同股東信用狀況的差異性，我行根據客戶(hù)信用風(fēng)險評估情況，合理設置增信條件。比如，接受存量股票作為抵質(zhì)押物，確保信貸資金安全?！敝秀y銀行有關(guān)負責人表示。

　　此外，對于部分不具備第三方存管資格的銀行，調整后的政策支持通過(guò)與代理行合作的方式開(kāi)展業(yè)務(wù)。業(yè)內人士認為，這將引導更多類(lèi)型的銀行機構和信貸資金參與其中。

　　“政策調整優(yōu)化以來(lái)，已有超80家公司公告使用專(zhuān)項貸款回購增持，擬入市增量資金達200億元以上，筆數、金額再創(chuàng )新高?！惫ど蹄y行有關(guān)負責人稱(chēng)，該行將貫徹落實(shí)好一攬子增量政策要求，持續推動(dòng)股票回購增持貸落地，助力提振市場(chǎng)信心。