五花八門(mén)的理財產(chǎn)品業(yè)績(jì)指標該怎么看？

　　參考同一維度指標，避免只憑單一數據作出決策。

　　最近，一名個(gè)人投資者向記者反映，前段時(shí)間在某城商行手機銀行App買(mǎi)入代銷(xiāo)的純債固收理財產(chǎn)品，該產(chǎn)品展示的成立以來(lái)年化收益率達3.25%，但實(shí)際收益率與此存在較大出入。記者查詢(xún)該產(chǎn)品的產(chǎn)品詳情頁(yè)面發(fā)現，該產(chǎn)品近期的實(shí)際收益率遠低于展示的收益率，近1個(gè)月年化收益率僅為0.98%，近6個(gè)月、近1年的年化收益率也遠不及成立以來(lái)的年化收益率，分別為2.24%、2.85%。

　　這并非孤例。隨著(zhù)銀行存款利率下移，越來(lái)越多的投資者選擇配置理財產(chǎn)品，今年以來(lái)的銀行理財市場(chǎng)規模不斷擴容，迎來(lái)一大撥“新晉”投資者。不少投資者向記者反映，理財產(chǎn)品頁(yè)面羅列的業(yè)績(jì)表現的指標紛繁復雜，例如業(yè)績(jì)比較基準、年化收益率、七日年化收益率……面對五花八門(mén)的參考指標，投資者該如何選購？

　　眼花繚亂的業(yè)績(jì)展示指標

　　理財產(chǎn)品的“盈利能力”是投資者購買(mǎi)的重要參考要素之一。記者統計市面上多個(gè)渠道展示的理財產(chǎn)品業(yè)績(jì)情況發(fā)現，常見(jiàn)的理財產(chǎn)品收益率展示指標有業(yè)績(jì)比較基準、年化收益率（成立以來(lái)/近7日/1月/3月/半年/1年年化收益率）、區間漲跌幅（成立以來(lái)/今年以來(lái)）、萬(wàn)份收益等十余種參考標準。

　　在記者檢索過(guò)程中，發(fā)現同一款理財產(chǎn)品，在不同渠道的收益率展示標準不同。例如，“興銀穩添利季盈1號B”在多家銀行進(jìn)行代銷(xiāo)，部分銀行展示近6個(gè)月年化收益率，部分銀行展示近1年年化收益率，還有銀行展示成立以來(lái)年化收益率。

　　除此之外，在同一渠道的不同理財產(chǎn)品，展示的業(yè)績(jì)參考標準也不一。例如，在某股份行App中瀏覽理財產(chǎn)品頁(yè)面，部分產(chǎn)品展示“成立以來(lái)年化收益率”，還有部分產(chǎn)品則展示“近3個(gè)月年化收益率”。當記者打開(kāi)另一家國有行App的理財產(chǎn)品專(zhuān)區時(shí)，也發(fā)現類(lèi)似現象。

　　根據理財產(chǎn)品風(fēng)險等級的不同，渠道方還將其從低波穩健依次進(jìn)階分類(lèi)，記者注意到，不少“進(jìn)取”型產(chǎn)品展示的多為近1個(gè)月年化收益率，與不同區間年化收益率出入較大。

　　以浦發(fā)銀行代銷(xiāo)的平安理財“靈活成長(cháng)添利360天持有C”理財產(chǎn)品為例，渠道上展示該產(chǎn)品近1個(gè)月年化收益率達到5.82%，但點(diǎn)進(jìn)產(chǎn)品詳細展示頁(yè)面時(shí)，羅列出的該產(chǎn)品近6個(gè)月、近1年以及成立以來(lái)的年化收益率分別為1.42%、2.59%、2.54%，遠不及近1個(gè)月的收益率表現。

　　在年化收益率之外，理財產(chǎn)品頁(yè)面還展示了區間漲跌幅情況。以前述產(chǎn)品為例，對應近6個(gè)月、近1年以及成立以來(lái)年化收益率的區間漲跌幅分別為0.72%、2.6%、3.03%。

　　前述個(gè)人投資者對記者表示：“打算下單購入時(shí)，就在產(chǎn)品詳情頁(yè)看花了眼。和公募基金不太一樣，不太清楚最終收益率到底要看哪一個(gè)標準?！?/p>

　　華東一位資深理財人士對記者表示，不同渠道展示的理財產(chǎn)品業(yè)績(jì)情況指標不一致，主要有多方面的原因：一方面，不同的渠道方針對不同的客戶(hù)群體，會(huì )選擇更適合自家的業(yè)績(jì)指標展現方式；另一方面，視代銷(xiāo)方和理財公司的合作模式以及理財公司提供的收益率情況而定，不同的產(chǎn)品展示的時(shí)間維度和業(yè)績(jì)維度都不盡相同。

　　避免采用單一維度參考指標

　　不同渠道展示的業(yè)績(jì)參考指標并不一致，一位資管人士告訴記者，理財產(chǎn)品更傾向于展示年化收益率，但可能在一定程度上“誤導”投資者，比方說(shuō)，近1個(gè)月或者近6個(gè)月的年化收益率，都是基于延續過(guò)去1個(gè)月或者6個(gè)月凈值表現，來(lái)假設未來(lái)11個(gè)月或6個(gè)月的凈值表現，從而推算得到的年化收益率。

　　不過(guò)，在采訪(fǎng)過(guò)程中，也有理財人士告訴記者，不少理財投資者將其視為存款替代，從這種程度上來(lái)說(shuō)，展示理財產(chǎn)品的年化收益率更為合適，此外，銀行理財本身就設定了業(yè)績(jì)比較基準，使用年化收益率的形式更便于投資者進(jìn)行比較，看理財產(chǎn)品收益率是否達標。

　　“此外，監管強制要求披露的業(yè)績(jì)比較基準是理財產(chǎn)品的一種預期收益，而非真實(shí)收益。若某款產(chǎn)品是舊有產(chǎn)品，那業(yè)績(jì)比較基準是基于過(guò)往業(yè)績(jì)預估而來(lái)；若是新發(fā)產(chǎn)品，則是基于其他同類(lèi)產(chǎn)品的過(guò)往業(yè)績(jì)預估而來(lái)?！鼻笆鲑Y管人士對記者表示。

　　事實(shí)上，理財產(chǎn)品業(yè)績(jì)展示的問(wèn)題一直受到業(yè)內的高度關(guān)注。2023年11月，中國銀行業(yè)協(xié)會(huì )發(fā)布了《理財產(chǎn)品過(guò)往業(yè)績(jì)展示行為準則》，明確規定銀行理財產(chǎn)品不得承諾未來(lái)收益，不得選擇性展示特定或部分區間的過(guò)往業(yè)績(jì)。

　　過(guò)去一年，不少渠道都在配合監管進(jìn)行整改。目前來(lái)看，多數渠道的理財產(chǎn)品詳情頁(yè)面均展示產(chǎn)品的業(yè)績(jì)比較基準、年化收益率、區間漲跌幅等，同時(shí)標注相應的風(fēng)險提示。

　　投資者在選擇具體的銀行理財產(chǎn)品時(shí)，會(huì )因為渠道方展示的收益時(shí)間段不同而感到困惑。業(yè)內人士建議，在挑選理財產(chǎn)品時(shí)，投資者盡可能地選擇同一時(shí)間段內的產(chǎn)品，同時(shí)要保證理財產(chǎn)品在封閉期、類(lèi)型和風(fēng)險等級方面具備可比性。此外，投資者還要詳細閱讀理財產(chǎn)品的說(shuō)明書(shū)及公告，還有產(chǎn)品的多個(gè)歷史收益區間表現，避免只憑單一數據作出決策。

　　也有業(yè)內人士建議，針對不同類(lèi)型的理財產(chǎn)品，投資者可以參考不同的業(yè)績(jì)標準。例如，現金管理類(lèi)產(chǎn)品具備較高流動(dòng)性和靈活性，通常采用近7日年化收益率和萬(wàn)份收益兩個(gè)參考指標。前者展示現金管理類(lèi)產(chǎn)品過(guò)去七天所得的總收益計算而來(lái)的年化收益率，后者則表達出每一萬(wàn)份現金管理類(lèi)產(chǎn)品每天產(chǎn)生的具體收益。

　　再比如，如果是中長(cháng)期持有，可重點(diǎn)關(guān)注業(yè)績(jì)比較基準、近1年（成立以來(lái)）年化收益率以及產(chǎn)品過(guò)往分紅收益率。

　　此外，還有少部分權益類(lèi)理財產(chǎn)品采用區間漲跌幅來(lái)展示理財產(chǎn)品的收益率情況。