上市不到一年，康希通信業(yè)績(jì)大變臉！現要重大資產(chǎn)重組！

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　　來(lái)源：IPO日報

　　11月25日晚間，康希通信發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬以現金方式收購深圳市芯中芯科技有限公司（下稱(chēng)“芯中芯”）的部分股權，將持股比例提高到51%，從而取得標的公司的控制權，具體轉讓比例待交易各方進(jìn)一步協(xié)商，在正式收購協(xié)議中確定。

　　本次交易不構成關(guān)聯(lián)交易，預計構成《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》規定的重大資產(chǎn)重組情形。

　　11月26日，康希通信開(kāi)盤(pán)漲停，后打開(kāi)漲停板。截至今日收盤(pán)，公司股價(jià)為15.18元，上漲5.12%。

　　01

　　存商譽(yù)減值風(fēng)險

　　據悉，芯中芯成立于2010年，主要面向智能物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)，提供基于Wi-Fi、音頻DSP、Bluetooth、AIoT等技術(shù)的智能控制模塊與解決方案。標的公司的產(chǎn)品廣泛應用于智能家居、智能穿戴、智能健康等各類(lèi)智能物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的智能終端，主要終端客戶(hù)包括美的、海爾、哈曼、LG等品牌廠(chǎng)商。

　　目前，標的公司注冊資本為2061.8557萬(wàn)元，康希通信現持有標的公司3%的股權。

　　天眼查顯示，康希通信成為標的公司股東的時(shí)間為7月22日。

　　也就是說(shuō)，入股標的公司僅4個(gè)月后，康希通信就試圖進(jìn)一步增加持股比例。

　　但令人疑惑的是，康希通信在7月并未披露入股的相關(guān)公告。這是否違背信批原則？

　　公告顯示，標的公司預估值為35000萬(wàn)元至40000萬(wàn)元，最終估值待交易各方根據盡職調查、審計和資產(chǎn)評估結果在正式收購協(xié)議中確定。

　　本次交易設有業(yè)績(jì)承諾，業(yè)績(jì)承諾期為2025年—2027年，業(yè)績(jì)承諾期內標的公司三年累計實(shí)現的凈利潤約10500萬(wàn)元。

　　可以看出，如交易完成且標的公司實(shí)現業(yè)績(jì)承諾，康希通信的業(yè)績(jì)將會(huì )明顯增長(cháng)。

　　公司也指出，進(jìn)行本次交易，主要目的是通過(guò)投資及業(yè)務(wù)整合，豐富公司的產(chǎn)品品類(lèi)及適當延伸公司產(chǎn)業(yè)鏈，提高公司的核心競爭能力，促進(jìn)公司業(yè)務(wù)的發(fā)展。

　　但與此同時(shí)，本次收購交割完成后，標的公司將成為公司的控股子公司，在公司合并資產(chǎn)負債表中預計將形成一定金額的商譽(yù)。如果標的公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)出現不利的變化，則商譽(yù)將存在減值的風(fēng)險，并將對公司未來(lái)的當期損益造成不利影響。

　　02

　　業(yè)績(jì)承壓

　　公開(kāi)資料顯示，康希通信是一家射頻前端芯片設計企業(yè)，采用Fabless經(jīng)營(yíng)模式，主要從事Wi-Fi射頻前端芯片及模組的研發(fā)、設計及銷(xiāo)售。

　　需要指出的是，上市公司康希通信在2023年11月于科創(chuàng )板上市，如今上市僅一年，就發(fā)起了重大資產(chǎn)重組，或許是來(lái)源于自身的業(yè)績(jì)壓力。

　　財報顯示，2024年前三季度，康希通信實(shí)現營(yíng)業(yè)收入3.78億元，同比增長(cháng)34.04%；歸母凈利潤為-3386.46萬(wàn)元，同比減少2629.66%。第三季度單季，公司營(yíng)收1.53億元，同比增長(cháng)37.51%；歸母凈利潤為-1595.42萬(wàn)元。

　　在業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )上，當被投資者問(wèn)及增收不增利的原因，康希通信回應稱(chēng)，2024年是Wi-Fi7協(xié)議推出的第一年，得益于在該領(lǐng)域的提前布局，公司不僅在Wi-Fi7技術(shù)研發(fā)和生產(chǎn)方面積累了豐富的經(jīng)驗，還與多家主要客戶(hù)在推廣初期就建立了穩定的合作關(guān)系。因此，公司營(yíng)收得以增長(cháng)。

　　至于凈利潤下滑，康希通信稱(chēng)，主要原因為公司高度重視核心競爭力的提升，不斷加大研發(fā)投入。截至2024年9月30日，公司已累計投入研發(fā)費用7546.18萬(wàn)元，同比增長(cháng)了63.29%。

　　事實(shí)上，業(yè)績(jì)下滑的苗頭早已有所展現。

　　2023年，康希通信實(shí)現營(yíng)業(yè)收入4.15億元，同比下降1.14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為992.14萬(wàn)元，同比下降51.50%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為188.23萬(wàn)元，同比下降81.37%?

　　彼時(shí)，公司解釋稱(chēng)是受持續加大研發(fā)投入和匯率波動(dòng)影響。