低至0%！理財“費率戰”再起

　　來(lái)源：國際金融報

　　年關(guān)將至，新一輪理財費率“價(jià)格戰”再次吹響號角。

　　近期，包括光大理財、招銀理財、交銀理財、興銀理財、寧銀理財在內的多家銀行理財子公司紛紛對旗下部分理財產(chǎn)品費率進(jìn)行了下調，部分費率低至0%。

　　此外，尋找更多代銷(xiāo)機構也成為銀行理財子公司的策略之一。

　　受訪(fǎng)人士認為，盡管費率優(yōu)惠可以在短期內吸引客戶(hù)，增加市場(chǎng)份額，但長(cháng)期來(lái)看，單純依靠降費并非長(cháng)久之計，而且過(guò)度追求低費率可能不利于行業(yè)健康發(fā)展，應秉持以客戶(hù)為中心的理念，聚焦于助力客戶(hù)達成財富增長(cháng)的目標。

　　費率低至0%

　　銀行理財子公司歲末費率“打折”攬客現象早已屢見(jiàn)不鮮。

　　僅11月27日一天，光大理財就“一口氣”宣布旗下6只理財產(chǎn)品“降費”。例如，“陽(yáng)光金豐利406期”理財產(chǎn)品（EW2826）管理費費率由從0.2%下調至0.1%；“陽(yáng)光金創(chuàng )利穩進(jìn)日開(kāi)3號（180天最低持有）”理財產(chǎn)品（EW2625）管理費費率由0.3%下調至0.15%，D類(lèi)份額銷(xiāo)售服務(wù)費從0.3%調整至0.2%。

　　另外，部分銀行理財產(chǎn)品的相關(guān)費用還被直接免除。例如，光大理財的“陽(yáng)光碧樂(lè )活88號”理財產(chǎn)品（EW2510）AJ類(lèi)、SK類(lèi)、U類(lèi)份額銷(xiāo)售服務(wù)費費率全部由0.3%下調至0%。此外，寧銀理財對旗下寧欣日日薪固定收益類(lèi)日開(kāi)理財24號（最短持有7天）產(chǎn)品部分份額的固定管理費、銷(xiāo)售服務(wù)費給予一定優(yōu)惠，其中銷(xiāo)售服務(wù)費從0.3%降至0%。

　　記者注意到，除了光大理財、寧銀理財之外，招銀理財、交銀理財、興銀理財、興業(yè)理財等多家銀行理財公司在一個(gè)月內均對旗下部分理財產(chǎn)品費率進(jìn)行了下調。

　　談及理財產(chǎn)品費率“價(jià)格戰”，排排網(wǎng)財富理財師負責人孫恩祥向記者表示，“伴隨著(zhù)理財市場(chǎng)競爭愈發(fā)激烈，疊加近年以來(lái)資金面寬松，市場(chǎng)利率下行，費率優(yōu)惠已成為理財公司提升自身競爭力的一種手段?！?/p>

　　在孫恩祥看來(lái)，銀行理財子公司費率優(yōu)惠常態(tài)化已然成為未來(lái)的趨勢。

　　“理財子公司費率優(yōu)惠常態(tài)化現象是銀行間競爭加劇的直接體現?！焙谄橘Y本首席戰略官陳興文認為，由于母行銷(xiāo)售渠道稟賦不及國有大行，股份制銀行和地方中小銀行下屬理財公司為了推動(dòng)理財產(chǎn)品規模增長(cháng)，對拓展非母行銷(xiāo)售渠道的動(dòng)力更強。

　　那么，費率“打折”攬客的方式能否持久？

　　孫恩祥認為，雖然費率優(yōu)惠在短期內可以提升產(chǎn)品的吸引力，增加市場(chǎng)份額，但長(cháng)期來(lái)看，單純依靠降費并非長(cháng)久之計，而且過(guò)度追求低費率可能不利于行業(yè)健康發(fā)展，應秉持以客戶(hù)為中心的理念，聚焦于助力客戶(hù)達成財富增長(cháng)的目標。因此，理財公司需要通過(guò)提升自身實(shí)力和創(chuàng )新能力來(lái)實(shí)現可持續發(fā)展，多在提升投研能力、豐富產(chǎn)品種類(lèi)、提高服務(wù)質(zhì)量等方面下功夫。

　　陳興文也指出，長(cháng)期來(lái)看，費率“打折”攬客可能會(huì )對銀行的盈利能力造成影響。銀行還是需要在降低費率和保持盈利之間找到平衡點(diǎn)，同時(shí)通過(guò)提升服務(wù)質(zhì)量和產(chǎn)品創(chuàng )新來(lái)增強競爭力。

　　布局理財代銷(xiāo)

　　除了理財產(chǎn)品費率“價(jià)格戰”，尋找更多代銷(xiāo)機構也成為銀行理財子公司的策略之一。

　　據銀行業(yè)理財登記托管中心發(fā)布的《中國銀行業(yè)理財市場(chǎng)半年報告（2024年上）》，2024年上半年，理財公司持續拓展母行以外的代銷(xiāo)渠道，已開(kāi)業(yè)的31家理財公司中，3家理財公司的理財產(chǎn)品僅由母行代銷(xiāo)，28家理財公司的理財產(chǎn)品除母行代銷(xiāo)外，還打通了其他銀行的代銷(xiāo)渠道。此外，18家理財公司開(kāi)展了直銷(xiāo)業(yè)務(wù)，上半年累計直銷(xiāo)金額2331億元。

　　上述報告還指出，理財公司合作代銷(xiāo)機構數量持續增長(cháng)。截至今年上半年末，代銷(xiāo)理財產(chǎn)品的機構數量已有511家，較去年末增加20家，創(chuàng )下近年新高。

　　記者還注意到，相較股份行與城商行的理財子公司，國有大行理財子公司的代銷(xiāo)渠道數量普遍較少，存在較大分化。

　　據法詢(xún)金融數據，建信理財、工銀理財、農銀理財的代銷(xiāo)機構數量均不足20家。股份制銀行的理財子公司也并非都大力鋪設母行外代銷(xiāo)渠道，光大理財、民生理財、廣銀理財的代銷(xiāo)機構較少。

　　“理財子公司代銷(xiāo)機構數量上，大行與中小行間存在分化，這主要是母行銷(xiāo)售渠道稟賦不同?！标惻d文向記者解釋道。

　　陳興文進(jìn)一步指出，國有大行理財子公司的產(chǎn)品主要供應母行系統，拓展他行渠道的動(dòng)力不足。而股份制銀行和地方中小銀行下屬理財公司由于母行銷(xiāo)售渠道稟賦不及國有大行，因此對拓展非母行銷(xiāo)售渠道的動(dòng)力更強。此外，股份制銀行理財子公司在人才密度和業(yè)務(wù)拓展上更為進(jìn)取，產(chǎn)品創(chuàng )新能力較強，這也促使他們在代銷(xiāo)渠道上更為積極。

　　目前來(lái)看，銀行理財業(yè)務(wù)的痛點(diǎn)究竟在哪？又該如何提升自身業(yè)務(wù)競爭力？

　　陳興文認為，當前銀行理財業(yè)務(wù)的痛點(diǎn)主要在于渠道約束、產(chǎn)品創(chuàng )新能力以及市場(chǎng)化程度。理財子公司主要依靠銀行代銷(xiāo)，沒(méi)有獨立的銷(xiāo)售渠道，這限制了客戶(hù)服務(wù)的方式和效果。理財子公司施行理財費率優(yōu)惠可以在一定程度上吸引客戶(hù)，但是否能夠真正改善業(yè)務(wù)痛點(diǎn)還有待觀(guān)察。

　　孫恩祥指出，中小行理財業(yè)務(wù)目前面臨較大的挑戰。一方面，受監管政策、利率市場(chǎng)化以及大型銀行的競爭壓力等因素的影響，業(yè)務(wù)規模仍欠佳。另一方面，自營(yíng)理財業(yè)務(wù)因規模小、收入少、管理難等問(wèn)題逐漸衰落，中小行理財業(yè)務(wù)也面臨著(zhù)較大的轉型壓力。

　　陳興文則認為，當前中小行理財業(yè)務(wù)表現出積極的市場(chǎng)參與度和競爭力?！爸行°y行具有較多的長(cháng)尾客群，可與頭部銀行形成渠道互補，發(fā)揮展業(yè)區域內的市場(chǎng)優(yōu)勢?！彼麖娬{，為了提升自身競爭力，中小銀行需要深入理解本地客戶(hù)的多元化需求，通過(guò)精準的客戶(hù)畫(huà)像，定制符合其風(fēng)險偏好和投資目標的理財產(chǎn)品和服務(wù)。同時(shí)，建立健全的產(chǎn)品評價(jià)體系，提升自身在理財業(yè)務(wù)中的競爭力。