AIMS榮鷹證券:黃金大漲勢將持續至 2025 年

12月4日，AIMS榮鷹證券表示，利率下降以及全球央行持續的黃金需求可能會(huì )繼續推動(dòng)黃金價(jià)格上漲，直到2025年。自2022年以來(lái)，盡管美國利率不斷上升，黃金價(jià)格仍然上漲了約40%。通常情況下，較高的利率會(huì )降低黃金的吸引力，因為黃金不像債券那樣支付利息，投資者通常傾向于轉向收益更高的資產(chǎn)。然而，AIMS榮鷹證券表示，這一傳統的市場(chǎng)規律自2022年初發(fā)生了顯著(zhù)變化。

　　這一變化的關(guān)鍵因素之一是俄羅斯與西方國家之間的地緣政治緊張局勢，特別是美國及其盟友凍結了俄羅斯的央行資產(chǎn)，甚至在某些情況下進(jìn)行了扣押。這一事件給全球央行帶來(lái)了警示，許多國家開(kāi)始采取更加謹慎的態(tài)度，將其儲備從美元中分散出去，并轉向黃金，作為一種不受外部干預、也不可能被凍結的安全資產(chǎn)。AIMS榮鷹證券認為，這一變化改變了黃金在全球市場(chǎng)中的地位，導致各國央行的黃金購買(mǎi)需求激增，從而支撐了金價(jià)的上漲。

　　盡管全球投資者普遍尋求更高收益的資產(chǎn)，但央行的持續購買(mǎi)支撐了黃金的價(jià)格。AIMS榮鷹證券分析認為，雖然特朗普的當選以及共和黨在國會(huì )的強勢表現曾引發(fā)了一定程度的黃金拋售和獲利回吐，但推動(dòng)黃金價(jià)格創(chuàng )歷史新高的基本因素并沒(méi)有消失。相反，這些因素依然存在，并將繼續在未來(lái)幾年支撐金價(jià)。

　　AIMS榮鷹證券還表示，預測黃金價(jià)格上漲的結構性驅動(dòng)因素主要是央行需求的增加，尤其是在美聯(lián)儲降息的背景下，資金流入黃金交易所交易基金（ETFs）可能會(huì )帶來(lái)周期性的提振。盡管第三季度央行的黃金購買(mǎi)量有所放緩，但AIMS榮鷹證券預計，隨著(zhù)各國繼續將其外匯儲備多元化，特別是減少對美元的依賴(lài)，黃金需求將在可預見(jiàn)的未來(lái)保持強勁。

　　此外，美國政府的債務(wù)持續增加也可能促使更多央行增持黃金。特朗普當選后，債券收益率和美元的上漲給黃金帶來(lái)了壓力，尤其是由于“美國優(yōu)先”政策的實(shí)施，美元的強勢可能會(huì )加大全球市場(chǎng)對黃金的需求。在這種背景下，AIMS榮鷹證券認為，全球貿易緊張局勢可能會(huì )進(jìn)一步加劇，從而重新激發(fā)市場(chǎng)對黃金的投機性需求。

　　AIMS榮鷹證券還提到，在當前的全球經(jīng)濟和政治環(huán)境下，黃金不僅僅作為傳統的避險資產(chǎn)受到青睞，還是央行和投資者多元化資產(chǎn)配置的重要組成部分。預計到2025年，黃金將繼續作為全球金融體系中的重要資產(chǎn)之一，尤其在全球經(jīng)濟不確定性加劇、政治風(fēng)險上升的情況下，黃金的長(cháng)期上漲潛力仍然被廣泛看好。