盤(pán)前：道指期貨漲0.45% 全球政壇亂套了

　　美股股指期貨周三盤(pán)前小幅攀升，市場(chǎng)消化了韓國的政治動(dòng)蕩，以及法國即將進(jìn)行的不信任投票。美國11月ADP就業(yè)人數14.6萬(wàn)人，低于預期市場(chǎng)。市場(chǎng)關(guān)注稍晚的美聯(lián)儲主席鮑威爾講話(huà)。

　　截至發(fā)稿，道指期貨漲0.45%，標普500指數期貨漲0.27%，納指期貨漲0.63%。

　　德國DAX指數漲0.90%，英國富時(shí)100指數跌0.32%，法國CAC40指數漲0.32%，歐洲斯托克50指數漲0.54%。

　　WTI原油漲0.16%，報70.05美元/桶。布倫特原油漲0.23%，報73.79美元/桶。

　　美國11月ADP就業(yè)人數14.6萬(wàn)人，為2024年8月以來(lái)最小增幅；預期15萬(wàn)人，前值由23.3萬(wàn)人修正為18.4萬(wàn)人。

　　今日法國政府恐被推翻。

　　投資者密切關(guān)注法國議會(huì )關(guān)鍵的不信任投票，預計此舉可能推翻總理巴尼耶的政府。

　　法國議員將對不信任動(dòng)議進(jìn)行投票，除非出現最后的意外，否則該動(dòng)議可能推翻總理巴尼耶的政府。目前法國正在努力控制龐大的預算赤字。

　　相關(guān)辯論定于北京時(shí)間周三晚23：00開(kāi)始，預計投票將在幾小時(shí)后進(jìn)行。

　　巴尼耶表示，他愿意與勒龐領(lǐng)導的極右翼“國民聯(lián)盟”（RN）及其他黨派進(jìn)行預算談判，并對能夠通過(guò)不信任投票持樂(lè )觀(guān)態(tài)度。

　　韓國陷入政治危機。

　　韓國綜合股價(jià)指數（KOSPI）因總統尹錫悅短暫實(shí)施戒嚴令導致國家陷入政治危機而下跌超過(guò)1%。韓元在最初因事態(tài)發(fā)展貶值后有所回升。

　　在韓國，這個(gè)亞洲第四大經(jīng)濟體，國會(huì )議員要求總統尹錫悅辭職，否則將面臨彈劾，此前他在周二晚間宣布戒嚴，但數小時(shí)后撤銷(xiāo)該決定。此危機導致韓國基準KOSPI指數下跌1.4%，年初至今累計跌幅超過(guò)7%，成為今年亞洲表現最差的主要股市。

　　亞洲市場(chǎng)因韓國短暫的戒嚴令導致的政治不確定性而交易謹慎。反對黨推動(dòng)對尹錫悅的彈劾，加劇了該地區的市場(chǎng)情緒緊張。

　　“局勢仍在動(dòng)態(tài)變化中，市場(chǎng)可能繼續經(jīng)歷波動(dòng)，因為現有內閣可能被改組，可能的彈劾程序也需要評估，”景順全球市場(chǎng)策略師David Chao在新加坡表示。然而，他補充道，這些發(fā)展“可能不會(huì )對經(jīng)濟和金融市場(chǎng)產(chǎn)生持久影響?！?/p>

　　投資者正在評估韓國的下一步走向，此前反對黨民主黨宣布將以非法宣布戒嚴令的罪名對尹錫悅提起叛國和彈劾指控。韓國央行表示，將增加短期流動(dòng)性，并在必要時(shí)采取“積極”措施確保貨幣市場(chǎng)穩定。

　　鮑威爾講話(huà)重磅來(lái)襲。

　　在政治動(dòng)蕩之外，投資者正期待更多線(xiàn)索，以評估美聯(lián)儲明年的政策路徑，備受期待的11月就業(yè)報告將于周五公布。

　　周二數據顯示，10月美國職位空缺顯著(zhù)增加，而裁員降至一年半以來(lái)最低，表明勞動(dòng)力市場(chǎng)正在放緩，盡管另一項調查顯示，雇主對進(jìn)一步招聘仍保持猶豫態(tài)度。

　　市場(chǎng)預計本月降息25個(gè)基點(diǎn)的可能性為72%，到明年年底降息幅度預計累計達80個(gè)基點(diǎn)。

　　焦點(diǎn)轉向美聯(lián)儲主席鮑威爾，他將在周三發(fā)表預計為會(huì )議前的最后一次公開(kāi)講話(huà)。投資者密切關(guān)注以評估美聯(lián)儲是否會(huì )在12月放松政策。舊金山聯(lián)儲主席戴利表示，本月降息尚不確定，但仍有可能。

　　富國銀行：標普500明年有望劍指7007點(diǎn)。

　　富國銀行股票策略師哈維及其團隊預計標普500在2025年年底將升至7007點(diǎn)，這是華爾街策略師的最高目標，并預測標普500指數明年的漲幅可能超過(guò)26%。這一目標僅比德意志銀行和Yardeni Research的預測高出7點(diǎn)，后者預測標準普爾500指數將在2025年收于7000點(diǎn)。

　　哈維表示：“總的來(lái)說(shuō)，我們預計特朗普政府將迎來(lái)一個(gè)對股市越來(lái)越有利的宏觀(guān)環(huán)境，而美聯(lián)儲將緩慢降息?！薄昂?jiǎn)而言之，這是一個(gè)股市繼續上漲的背景?！?/p>

　　哈維補充說(shuō)，在企業(yè)利潤率繼續擴大、美國經(jīng)濟增速快于目前2.1%的普遍預測、以及“并購活動(dòng)在2025年底略有回升”的環(huán)境下，股市將上漲。

　　哈維看到了與美國銀行2025年展望類(lèi)似的劇本，后者提出了美國經(jīng)濟增長(cháng)將推動(dòng)周期性行業(yè)上漲的理由。哈維認為，“GDP向上修正和監管環(huán)境將催化周期性機遇”。

　　美銀證券：2025年看好美國周期股。

　　該行表示，2022 年，美國處于通脹高峰后的 9% 水平，但利率制度將高于 2010 年代，而今天的環(huán)境看起來(lái)很像 90 年代末到21 世紀初，因為只有少數幾只昂貴的大型股票占標準普爾500指數的三分之一。

　　美國銀行美國股票和量化策略主管蘇布拉馬尼安表示，她認為普通股比指數有更多機會(huì )?！拔覀兿矚g現金回報前景良好、與美國經(jīng)濟掛鉤的公司——大盤(pán)價(jià)值股?！?/p>

　　此外，分析師認為去庫存周期已經(jīng)結束。在經(jīng)歷了 2003 年、2001 年和 2022 年等去庫存低谷之后，標準普爾 500 指數的收益在隨后的 12 個(gè)月內分別增長(cháng)了 6%、44% 和 35%。

　　美股“圣誕行情”會(huì )如期而至嗎？

　　隨著(zhù)年末的臨近，投資者開(kāi)始期待美股在12月上演圣誕行情（Santa Claus Rally）。美國銀行全球研究團隊在一份投資者報告中表示：“圣誕行情是真實(shí)存在的，往往發(fā)生在12月的最后五個(gè)交易日和1月的頭兩天?！?/p>

　　回顧歷史，美國銀行統計的數據顯示，自1928年以來(lái)，12月上漲的概率達到74%，當月的平均回報率為1.32%。此外，在選舉年的12月，市場(chǎng)統計數據顯示，上漲概率達到83%，平均回報率為1.51%。

　　然而，當仔細研究圣誕行情時(shí)，數據表明，當月后半段的回報率通常比前半段更高。美國銀行表示：“在12月，標普500指數在當月最后十個(gè)交易日的回報率高于當月前十天。12月前十天標普500指數平均回報率僅為0.05%，上漲概率為59%。12月后十個(gè)交易日標普500指數上漲概率則高達72%，平均回報率達到1.17%，表現更為強勁?！?/p>

　　焦點(diǎn)個(gè)股

　　賽富時(shí)盤(pán)前漲超10%，第三財季業(yè)績(jì)超預期+上調全年營(yíng)收指引。

　　高途盤(pán)前跌超7%，第三季度經(jīng)營(yíng)虧損同比大幅擴大。

　　蔚來(lái)盤(pán)前漲超1%，機構看好樂(lè )道支撐其四季度銷(xiāo)量成長(cháng)。

　　小鵬汽車(chē)盤(pán)前漲近1%，11月交付量首次突破3萬(wàn)輛。

　　網(wǎng)易盤(pán)前漲超1%，績(jì)后獲小摩上調目標價(jià)并列為數字娛樂(lè )板塊首選股。

　　金山云盤(pán)前大漲近8%，開(kāi)盤(pán)將再刷新階段新高。

　　悅享控股盤(pán)前續漲9%，宣布回購股份，機構看高目標價(jià)至3.75美元。