ETF日報：受?chē)a(chǎn)替代、汽車(chē)以及AI芯片放量長(cháng)邏輯驅動(dòng)，芯片、半導體設備、具備較高長(cháng)期投資價(jià)值，可以關(guān)注

　　今日大盤(pán)全天窄幅震蕩，截至收盤(pán)，上證指數跌0.42%，深證成指跌1.02%，創(chuàng )業(yè)板指跌1.43%。A股全天成交1.7萬(wàn)億元，與上日基本持平。板塊方面，紅利、機器人、半導體芯片等板塊漲幅居前，游戲、影視、光伏等板塊表現不佳。

　　今日機器人概念再度強勢，機器人產(chǎn)業(yè)ETF（159551）收漲1.61%。消息面來(lái)看，華為正聯(lián)合中國移動(dòng)、樂(lè )聚機器人開(kāi)展5.5G網(wǎng)絡(luò )場(chǎng)景下的機器人應用，面向B端和C端的多種場(chǎng)景。此外11月29日，中國兵器裝備科技創(chuàng )新周央企中國兵裝集團宣布成立了人形機器人創(chuàng )新聯(lián)合體。

　　人形機器人政策不斷加碼，產(chǎn)業(yè)化步伐加快。黨中央、國務(wù)院高度重視未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，習近平總書(shū)記深刻指出，要“以科技創(chuàng )新推動(dòng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新，積極培育新能源、新材料、先進(jìn)制造、電子信息等戰略性新興產(chǎn)業(yè)，積極培育未來(lái)產(chǎn)業(yè)，加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力，增強發(fā)展新動(dòng)能”。

　　2023年以來(lái)，部委和多個(gè)省市政府發(fā)布人形機器人產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策，工信部對人形機器人領(lǐng)域實(shí)行揭榜掛帥工作，針對人形機器人項目提供資金支持，北京市、上海市、深圳市等地區提出將加快建設地區人形機器人產(chǎn)業(yè)創(chuàng )新中心，集中突破人工智能大模型等關(guān)鍵技術(shù)。人形機器人政策不斷加碼，將為人形機器人的研發(fā)和應用提供強有力的支持，在政策和技術(shù)的雙重支持下，人形機器人突破關(guān)鍵核心技術(shù)和產(chǎn)業(yè)化的步伐將加快。

　　人形機器人投融資市場(chǎng)持續吸引資金。根據CVSource投中數據統計，2024年前三季度，國內人形機器人領(lǐng)域VC/PE市場(chǎng)已發(fā)生交易案例39起，總投資規模超過(guò)29億元。未來(lái)隨著(zhù)人形機器人版本持續迭代，性能和執行任務(wù)能力有望不斷加強，推動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)商業(yè)化步伐不斷前進(jìn)。

　　此外人形機器人的應用領(lǐng)域廣闊，比如娛樂(lè )、接待、教育、醫療，以及助老護理等，也可以提供社交陪伴，或者執行危險或重復性高的工作。相較于工業(yè)機器人，人形機器人具有更智能、更靈活、更多元等特點(diǎn)。在社會(huì )各界的賦能下，隨著(zhù)技術(shù)的升級及產(chǎn)業(yè)形態(tài)的發(fā)展，人形機器人有望滲透進(jìn)入服務(wù)業(yè)、制造業(yè)等應用領(lǐng)域，市場(chǎng)潛力或將加速釋放，感興趣的投資者可持續關(guān)注機器人產(chǎn)業(yè)ETF（159551）投資機會(huì )。

　　近期市場(chǎng)震蕩，紅利板塊價(jià)值再次凸顯。紅利國企ETF（510720）漲0.81%，紅利港股ETF（159331）漲1.39%。國內宏觀(guān)穩增長(cháng)的政策基調下，國內流動(dòng)性易松難緊，流動(dòng)性環(huán)境對紅利風(fēng)格構成一定利好。

　　從政策端來(lái)看，政策導向支持并引導上市公司分紅，穩定分紅預期。從公司的角度看，分紅對于央國企來(lái)說(shuō)是市值管理的有效路徑，并且也符合“中特估”重塑價(jià)值的要求。另外，隨著(zhù)經(jīng)濟增速中樞的下移，紅利回報的確定性?xún)?yōu)勢進(jìn)一步凸顯，紅利板塊相對低波動(dòng)、低回撤的特質(zhì)也有望為投資帶來(lái)更高的風(fēng)險收益比。

　　紅利風(fēng)格在中長(cháng)期值得關(guān)注，紅利國企ETF（510720）、紅利港股ETF（159331）在符合收益分配原則的條件下月月可分紅，凸顯紅利價(jià)值。其中紅利國企ETF（510720）上市以來(lái)連續7個(gè)月分紅，紅利港股ETF（159331）?上市以來(lái)連續3個(gè)月分紅。感興趣的投資者可適當關(guān)注。

　　芯片ETF（512760）今日上午一度漲3%以上，但高開(kāi)低走，最終收漲0.27%。

　　12月2日，美國對中國半導體產(chǎn)業(yè)發(fā)起了新一輪大規模出口管制，并將百余家中國實(shí)體增列至出口管制實(shí)體清單。同時(shí)，美國政府還擴大了其“外國產(chǎn)品規則”的適用范圍，以限制美國、日本和荷蘭制造商向中國的某些芯片工廠(chǎng)出口在世界其他國家/地區生產(chǎn)的芯片制造設備。對此，12月3日，中國汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì )、中國互聯(lián)網(wǎng)協(xié)會(huì )、中國半導體行業(yè)協(xié)會(huì )和中國通信企業(yè)協(xié)會(huì )先后發(fā)表聲明，呼吁國內企業(yè)審慎選擇采購美國芯片。

　　美國持續擴大對中國半導體產(chǎn)業(yè)的出口管制，短期內該趨勢并沒(méi)有呈現出弱化的可能，芯片國產(chǎn)化一直是我國需要解決的重點(diǎn)問(wèn)題。本輪美國發(fā)起的新一輪大規模出口管制對于半導體國產(chǎn)鏈的推動(dòng)作用較強，未來(lái)芯片產(chǎn)品國產(chǎn)化從終端市場(chǎng)和供應環(huán)節都有望持續加速。

　　近年來(lái)，我國汽車(chē)電子行業(yè)穩步發(fā)展，產(chǎn)業(yè)能力不斷提升，國產(chǎn)高性能汽車(chē)芯片正加速布局。車(chē)規級芯片是智能電動(dòng)汽車(chē)的核心“大腦”，尚處于需求旺盛而國產(chǎn)化率相對不足的現狀。不同于傳統燃油車(chē)單車(chē)約600至700顆的汽車(chē)芯片數量，電動(dòng)汽車(chē)所需芯片量躍升至1600顆/輛，且智能電動(dòng)汽車(chē)芯片需求量還要進(jìn)一步翻倍。車(chē)規級芯片需求的增長(cháng)也將全方位帶動(dòng)國內芯片產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節的發(fā)展。

　　政策端，部分省份如江蘇省宣布消費補貼擴充，其中新增手機等27類(lèi)立減15%，每件不超過(guò)1500~2000元。從需求端看，此舉將進(jìn)一步提振消費；在供給側方面，AI大模型將提高手機本身的創(chuàng )新和技術(shù)能力，手機換機動(dòng)力或將進(jìn)一步增加。

　　受?chē)a(chǎn)替代、汽車(chē)以及AI芯片放量長(cháng)邏輯驅動(dòng)，芯片ETF（512760）、半導體設備ETF（159516）、集成電路ETF（159546）具備較高長(cháng)期投資價(jià)值，可以關(guān)注。

　　風(fēng)險提示：投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進(jìn)行長(cháng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規避基金投資所固有的風(fēng)險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。無(wú)論是股票ETF/LOF/分級基金，都是屬于較高預期風(fēng)險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風(fēng)險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金?；鹳Y產(chǎn)投資于科創(chuàng )板和創(chuàng )業(yè)板股票，會(huì )面臨因投資標的、市場(chǎng)制度以及交易規則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險，提請投資者注意。板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀(guān)點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業(yè)績(jì)的保證。文中提及個(gè)股短期業(yè)績(jì)僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業(yè)績(jì)的預測和保證。以上觀(guān)點(diǎn)僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買(mǎi)相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當性管理相關(guān)規定、提前做好風(fēng)險測評，并根據您自身的風(fēng)險承受能力購買(mǎi)與之相匹配的風(fēng)險等級的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹慎。

　　特約作者：國泰基金