持倉 寧德時(shí)代達成基金重倉股“三連冠” 貴州茅臺退居第四

◎記者 王彭 趙明超

2024年四季度，A股市場(chǎng)震蕩調整。天相投顧數據顯示，截至2024年底，公募基金整體權益倉位基本與三季度末持平，混合型開(kāi)放式基金平均倉位較三季度末小幅提升。

基金四季報顯示，寧德時(shí)代連續第三次成為公募基金頭號重倉股，騰訊控股位居次席，美的集團位居第三。此前長(cháng)期位居基金頭號重倉股的貴州茅臺，跌出基金前三大重倉股，屈居第四。

平均權益倉位逾八成

天相投顧數據顯示，截至2024年底，全部可比基金平均倉位為80.28%，與三季度末的80.3%基本持平。其中，股票型開(kāi)放式基金平均倉位為88.19%，較三季度末的89.13%降低0.94個(gè)百分點(diǎn)；混合型開(kāi)放式基金的平均倉位為79.08%，較三季度末的78.94%提升0.14個(gè)百分點(diǎn)。

多只權益類(lèi)基金在2024年四季度顯著(zhù)提升了股票倉位。以易方達品質(zhì)動(dòng)能三年持有混合A為例，截至2024年底，基金權益倉位高達93.15%，較三季度末的75.31%提升17.84個(gè)百分點(diǎn)；中信保誠新興產(chǎn)業(yè)混合A權益倉位為93.05%，較三季度末的73.44%提升19.6個(gè)百分點(diǎn)。

此外，廣發(fā)主題領(lǐng)先混合A、匯添富策略增長(cháng)靈活配置混合、永贏(yíng)長(cháng)遠價(jià)值混合A、寶盈核心優(yōu)勢混合A等基金2024年四季度末的權益倉位較三季度末均提升超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)。

睿遠成長(cháng)價(jià)值混合基金經(jīng)理傅鵬博、朱璘在基金四季報中表示，2024年四季度，基金適度提高了股票類(lèi)資產(chǎn)配置，股票倉位為88.7%，環(huán)比增加3.7個(gè)百分點(diǎn)。前十大持倉在基金資產(chǎn)凈值中的占比為55.8%，環(huán)比提高約1.4個(gè)百分點(diǎn)。

“2024年四季度，我們增加了權益資產(chǎn)的倉位，主要配置在政策導向支持的行業(yè)中具備長(cháng)期競爭力的公司?！睂氂诵膬?yōu)勢混合A基金經(jīng)理呂功績(jì)稱(chēng)。

貴州茅臺跌出基金前三大重倉股

天相投顧數據顯示，2024年四季度，寧德時(shí)代連續第三次成為公募基金頭號重倉股，騰訊控股躍居次席，美的集團位居第三。貴州茅臺罕見(jiàn)地跌出了基金前三大重倉股，屈居第四名。

從基金重倉股所屬行業(yè)看，截至2024年底，公募基金的前50大重倉股，主要分布在消費品及服務(wù)、信息技術(shù)等行業(yè)。

具體來(lái)看，在基金前50大重倉股中，屬于消費品及服務(wù)行業(yè)的高達16只，包括貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、山西汾酒、古井貢酒等五大白酒股，以及美的集團、海爾智家、格力電器等家電龍頭股，還包括汽車(chē)消費相關(guān)的比亞迪、寧德時(shí)代、福耀玻璃、賽輪輪胎、賽力斯、科達利等。與2024年三季度末公募重倉標的相比，新增了新能源汽車(chē)相關(guān)的賽力斯、科達利和三花智控。

在公募基金前50大重倉股中，信息技術(shù)行業(yè)公司多達14家，包括元器件領(lǐng)域的立訊精密、北方華創(chuàng )、滬電股份、海光信息、兆易創(chuàng )新、中芯國際等，還包括光模塊龍頭股中際旭創(chuàng )、新易盛等。

2024年以來(lái)，醫藥板塊表現整體欠佳，截至四季度末，在基金前50大重倉股中，僅剩3只醫藥股，分別是恒瑞醫藥、藥明康德和邁瑞醫療。

此外，在基金前50大重倉股中，還包括資源板塊的紫金礦業(yè)、中國海洋石油，化工領(lǐng)域的萬(wàn)華化學(xué)。

從基金重倉股的持倉市值來(lái)看，截至2024年底，共有1480只基金持有寧德時(shí)代，持倉市值為707億元；共有828只基金重倉持有騰訊控股，持倉市值為469億元；共有1013只基金持有美的集團，持倉市值為379億元。

貴州茅臺跌出了基金前三大重倉股。根據基金定期報告，2019年二季度末，貴州茅臺超越中國平安，成為公募基金頭號重倉股，此后兩年始終是公募“最?lèi)?ài)”，直到2021年三季度末被寧德時(shí)代取代。2022年二季度末，貴州茅臺重新成為基金頭號重倉股，此后連續8個(gè)季度成為公募頭號重倉股，直到2024年二季度末，寧德時(shí)代重回公募基金頭號重倉股的“寶座”，并在此后兩個(gè)季度蟬聯(lián)。

看好科技股后市機會(huì )

在四季報中，基金經(jīng)理普遍看好科技股后市機會(huì )。

以睿遠基金的兩名投資老將為例，截至2024年底，傅鵬博管理的睿遠成長(cháng)價(jià)值基金持倉中，舜宇光學(xué)科技新進(jìn)成為前十大重倉股；趙楓管理的睿遠均衡價(jià)值基金持倉中，小米集團新進(jìn)成為前十大重倉股。

傅鵬博表示，2024年以來(lái)，加強了對人工智能、AR/VR、汽車(chē)智能駕駛等市場(chǎng)熱點(diǎn)的研究，這些科技新領(lǐng)域大概率將影響世界經(jīng)濟和傳統行業(yè)格局。

財通基金副總經(jīng)理金梓才表示，2024年四季度增配了算力相關(guān)標的，還增配了消費板塊中具有創(chuàng )新商業(yè)模式和產(chǎn)品形態(tài)的公司。在他看來(lái)，AI的資本開(kāi)支競賽剛剛開(kāi)始，國內算力有望復制去年海外算力的成長(cháng)軌跡。對于大消費板塊，他看好適應當下宏觀(guān)環(huán)境并且做出改變的公司，尤其是具有創(chuàng )新商業(yè)模式并契合當下性?xún)r(jià)比消費趨勢的公司。

以金梓才管理的財通成長(cháng)優(yōu)選基金為例，截至2024年底，在該基金前十大重倉股中，包括生益電子、滬電股份、德科立、中際旭創(chuàng )、新易盛等AI相關(guān)概念股，以及新零售模式公司萬(wàn)辰集團，消費品公司三只松鼠和海瀾之家，其中頭號重倉股為萬(wàn)辰集團。

銀華數字經(jīng)濟股票發(fā)起式A基金經(jīng)理王曉川在四季報中表示，2023年至2024年，受益于全球人工智能基建投資，漲幅較大的股票集中在算力產(chǎn)業(yè)鏈，從產(chǎn)業(yè)周期的角度看，其認為AI終端、AI應用和AI+是未來(lái)誕生牛股的方向。因此，基金將倉位主要集中在科技行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)公司。

東吳移動(dòng)互聯(lián)基金經(jīng)理劉元海表示，未來(lái)A股的科技股投資策略，核心是要圍繞AI尋找機會(huì )。隨著(zhù)AI大模型在端側落地，有望驅動(dòng)AI硬件時(shí)代開(kāi)啟；從汽車(chē)智能化領(lǐng)域看，隨著(zhù)AI技術(shù)在汽車(chē)智能駕駛領(lǐng)域的應用，2025年國內汽車(chē)智能駕駛產(chǎn)業(yè)有望從培育期進(jìn)入從1到N的成長(cháng)期，看好汽車(chē)智能駕駛產(chǎn)業(yè)鏈。此外，還看好AI人形機器人相關(guān)公司，以及擁抱AI的傳統軟件公司。

“隨著(zhù)人形機器人量產(chǎn)接近，我們重點(diǎn)關(guān)注擁有供應鏈優(yōu)勢、技術(shù)具有護城河、價(jià)值量較大的優(yōu)質(zhì)人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈公司，包括機器人總成商、絲杠及設備、減速器、傳感器、電機、靈巧手等?！庇磊A(yíng)先進(jìn)制造智選混合發(fā)起A基金經(jīng)理張璐稱(chēng)。

萬(wàn)家基金副總經(jīng)理莫海波同樣看好AI相關(guān)投資機會(huì )。他表示，業(yè)界逐漸看到在A(yíng)I投入上的產(chǎn)出效益，對AI的投入更加堅定，不管是海外互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)還是國內廠(chǎng)商，均大幅增加了在A(yíng)I上的資本開(kāi)支，看好算力芯片、光模塊、AI 應用等方向。

2024年四季度末公募基金前十大重倉股

名稱(chēng) 基金持有 占流通股 持有該股 2024年

總市值 比例（%） 的基金個(gè)數 四季度

（萬(wàn)元） 漲幅（%）

寧德時(shí)代 7072171.29 6.81 1480 5.6

騰訊控股 4685845.17 1.32 828 -6.21

美的集團 3788099.22 6.68 1013 -1.1

貴州茅臺 3643023.85 1.9 740 -11.45

立訊精密 3416984.19 11.61 906 -6.21

五糧液 2288909.48 4.21 421 -13.83

寒武紀 1776229.55 6.47 426 127.56

紫金礦業(yè) 1705671 4.25 530 -16.65

恒瑞醫藥 1584597.03 5.41 307 -12.24

北方華創(chuàng ) 1544113.15 7.41 396 6.84

數據來(lái)源：天相投顧