關(guān)于中長(cháng)期資金入市,理財公司準備這樣做
中央金融辦等六部門(mén)最新印發(fā)的《關(guān)于推動(dòng)中長(cháng)期資金入市工作的實(shí)施方案》顯示,允許銀行理財作為戰略投資者參與上市公司定增。在參與新股申購、上市公司定增、舉牌認定標準方面,給予銀行理財與公募基金同等政策待遇。
理財公司紛紛表示,該方案為銀行理財公司在上市公司定增賽道進(jìn)行展業(yè)布局提供了重要政策機遇。未來(lái)理財公司將積極加大多資產(chǎn)、多策略產(chǎn)品創(chuàng )設等,豐富理財公司的資產(chǎn)配置結構,實(shí)現中長(cháng)期資金與優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)有效對接,更好支持實(shí)體經(jīng)濟。
多重機遇
光大理財表示,《實(shí)施方案》對銀行理財參與上市公司定增的資格認定進(jìn)行了全面優(yōu)化。具體來(lái)看,一方面,允許銀行理財作為戰略投資者參與上市公司定增,不再限制理財資金參與上市公司鎖價(jià)定增項目;另一方面,給予銀行理財與公募基金同等政策待遇,同一理財公司管理的多只理財產(chǎn)品或可視作同一委托人,一定程度上降低了理財資金直接參與上市公司定增的門(mén)檻。
“《實(shí)施方案》為銀行理財公司在上市公司定增賽道進(jìn)行展業(yè)布局提供了重要政策機遇?!惫獯罄碡敱硎?,一是有助于理財公司豐富資產(chǎn)配置結構,降低對傳統固定收益類(lèi)資產(chǎn)的依賴(lài)。在低利率環(huán)境下,定增作為一種權益類(lèi)投資工具,可通過(guò)折價(jià)為理財資金帶來(lái)更大的收益潛力。二是定增的鎖定期機制促使理財資金進(jìn)行中長(cháng)期投資,減弱短期市場(chǎng)波動(dòng)的影響,有助于實(shí)現長(cháng)期穩健的收益。三是理財資金通過(guò)參與定增為企業(yè)提供直接資金,支持實(shí)體企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級和技術(shù)改造,可以切實(shí)發(fā)揮理財產(chǎn)品支持實(shí)體經(jīng)濟的作用。
興銀理財首席權益投資官蒲延杰表達了類(lèi)似看法:“《實(shí)施方案》對推動(dòng)中長(cháng)期資金入市,切實(shí)發(fā)揮金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟的效能,增強資本市場(chǎng)內在穩定有積極作用。對于銀行理財公司而言,作為戰略投資者參與上市公司定增,可實(shí)現中長(cháng)期資金與優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的有效對接,提高資源配置的效率,助力產(chǎn)業(yè)結構轉型升級?!?/p>
加大多資產(chǎn)產(chǎn)品創(chuàng )設
理財公司紛紛表示,未來(lái)將加大多資產(chǎn)產(chǎn)品創(chuàng )設和布局。例如推出“+定增策略”的長(cháng)期限(18個(gè)月以上)公募類(lèi)固收+理財產(chǎn)品,并探索通過(guò)私募專(zhuān)項產(chǎn)品等引導中長(cháng)期資金入市等方式落實(shí)《實(shí)施方案》精神。
“一是加大多資產(chǎn)、多策略產(chǎn)品創(chuàng )設;二是持續挖掘更多匹配中長(cháng)期資金屬性的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),匯集壯大銀行理財的中長(cháng)期資金,并建立中長(cháng)期考核機制,與其他機構投資者形成合力,優(yōu)化資本市場(chǎng)的投資生態(tài);三是強化對權益資產(chǎn)投研能力的差異化建設,加大權益策略的賦能應用,結合定增、舉牌等政策安排,探索戰略性投資方向?!逼桨怖碡敱硎?。
光大理財表示,未來(lái)將研究發(fā)行“+定增策略”的長(cháng)期限(18個(gè)月以上)公募類(lèi)固收+理財產(chǎn)品,通過(guò)產(chǎn)品擴容滿(mǎn)足更多投資者參與資本市場(chǎng)的需求。同時(shí),鎖價(jià)定增項目具備更早的前期溝通時(shí)效和信息透明度,光大理財也將積極豐富陽(yáng)光紫、陽(yáng)光藍產(chǎn)品體系,探索通過(guò)私募專(zhuān)項產(chǎn)品引導中長(cháng)期資金入市。
值得一提的是,多家理財公司此前已在多資產(chǎn)、多策略產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)上進(jìn)行了積極探索。例如2024年,招銀理財推出“全+?!倍噘Y產(chǎn)多策略理財品牌,涵蓋包括價(jià)值+、紅利+、全球+、量化+、黃金+、多元+、債券+、結構+多個(gè)系列;興銀理財發(fā)行參與北交所投資的含權理財產(chǎn)品;光大理財推動(dòng)多只固收+及混合類(lèi)理財產(chǎn)品落地,2024年,光大理財公司混合類(lèi)及權益類(lèi)理財產(chǎn)品規模增長(cháng)超260億元,增幅達38%。
“《實(shí)施方案》在參與新股申購、上市公司定增、舉牌認定標準方面,給予銀行理財與公募基金同等政策待遇。這也意味著(zhù),銀行理財將上升為A類(lèi)投資者,這有利于提高新股配售比例。待政策細則或指導意見(jiàn)明確后,光大理財將積極注冊網(wǎng)下投資者,根據政策細則優(yōu)化公司內控機制和業(yè)務(wù)操作流程,篩選符合打新條件的產(chǎn)品,積極參與網(wǎng)下新股配售?!惫獯罄碡敱硎?。
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