本周最強主線(xiàn)題材，又有新利好！明天A股會(huì )是“紅包行情”嗎？

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　　每經(jīng)記者 肖芮冬????每經(jīng)編輯 趙云????

　　剛過(guò)去的交易周（1.20~1.24），A股在前一周觸底反彈的基礎上，小幅上揚，總體趨勢向好。

　　Wind數據顯示，全A平均股價(jià)的周線(xiàn)已錄得3連陽(yáng)，距收復1月首周的陰線(xiàn)，大約還差2個(gè)百分點(diǎn)；周度成交額也穩步上行，本周（6.15萬(wàn)億元）站上了5周均線(xiàn)。

　　明天就是本月（也是龍年）最后一個(gè)交易日了，并且下周也僅開(kāi)市這一天，市場(chǎng)會(huì )如何演繹呢？

　　我們的看法是：龍年最后一個(gè)交易日的行情，由于獨立成周，且“提現過(guò)年”的資金已基本離場(chǎng)，盤(pán)面上難有太大分歧。

　　領(lǐng)漲題材方面，若情緒偏暖，則很可能延續前一周的慣性，因此周五領(lǐng)漲的AI方向，在賺錢(qián)效應和熱度上有一定優(yōu)勢（后文細說(shuō)）。

　　當然，也可以預設想最壞的情況：若市場(chǎng)復刻去年12月31日的走勢，全天單邊下行，則勢必影響整個(gè)春節假期的情緒基調。

　　但我們相信，該情況出現的概率很低。原因之一，是在美股三大指數周五全線(xiàn)收跌的背景下，中國資產(chǎn)再度飆升。納斯達克中國金龍指數漲3.71%，單日漲幅創(chuàng )2024年12月10日以來(lái)新高，萬(wàn)得中概科技龍頭指數漲3.38%。

　　同時(shí)，離岸人民幣對美元盤(pán)中一度大漲超500個(gè)基點(diǎn)突破7.24，創(chuàng )近兩個(gè)月以來(lái)新高，收漲435個(gè)基點(diǎn)報7.2443，本周累計漲967個(gè)基點(diǎn)。本周人民幣匯率強勢回升。

　　下面再帶大家回顧本周末的消息面。

　　本周五（1月24日），“AI智能體”概念橫空出世，單日大漲11%，帶動(dòng)不少AI軟件端/應用端的概念板塊走強。

　　整周來(lái)看，領(lǐng)漲板塊同樣科技味十足，如銅纜高速連接、人形機器人等偏硬件的方向也收獲頗豐。

　　同花順數據顯示，行業(yè)指數漲幅榜上，僅保險板塊不屬于科技線(xiàn)。

　　此外，主要股指中，本周創(chuàng )業(yè)板指漲幅領(lǐng)先，中證1000、中證2000和微盤(pán)股指數反而有一絲“跟漲”意味。

　　這其實(shí)提示了近期盤(pán)面的一大特點(diǎn)：

　　資金更偏愛(ài)大容量科技權重股的趨勢行情，而不執著(zhù)于漲停。因此我們可以看到，全市場(chǎng)漲停家數已連續8個(gè)交易日不破百了。

　　因此有觀(guān)點(diǎn)認為，只要AI產(chǎn)業(yè)鏈與機器人兩大主線(xiàn)題材沒(méi)有出現明顯退潮疑慮，后市便依舊存在結構性機會(huì )，仍可在熱點(diǎn)輪動(dòng)中尋找核心個(gè)股的低吸機會(huì )。

　　而恰好，周四到周五盤(pán)后，AI方向又傳來(lái)了新的利好催化。

　?。?）中國銀行1萬(wàn)億元支持人工智能

　　周四晚間，中國銀行在官方微信最新發(fā)布《支持人工智能產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展行動(dòng)方案》，宣布將在未來(lái)五年為人工智能全產(chǎn)業(yè)鏈各類(lèi)主體提供不少于1萬(wàn)億元專(zhuān)項綜合金融支持。

　　具體來(lái)看，中國銀行計劃未來(lái)五年為人工智能全產(chǎn)業(yè)鏈各類(lèi)主體提供合計規模不低于1萬(wàn)億元專(zhuān)項綜合金融支持，其中股、債合計不低于3000億元，同時(shí)建立與人工智能技術(shù)創(chuàng )新相適配的專(zhuān)項制度保障，服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節金融需求。

　　而在發(fā)布該方案時(shí)，中國銀行董事長(cháng)葛海蛟，全國政協(xié)委員、科學(xué)技術(shù)部原副部長(cháng)李萌（金麒麟分析師），中國移動(dòng)董事長(cháng)楊杰，上海人工智能實(shí)驗室主任、首席科學(xué)家周伯文，科技企業(yè)代表智譜華章首席執行官張鵬出席活動(dòng)。此外，參加發(fā)布的還有華為集團、騰訊集團、百度集團、科大訊飛及人工智能產(chǎn)業(yè)鏈各類(lèi)科技型企業(yè)代表。

　　上述與會(huì )成員，對人工智能均有所布局。

　?。?）海外巨頭持續加碼發(fā)展AI

　　本周三，OpenAI表示，由OpenAI、甲骨文和軟銀支持的“星際之門(mén)（Stargate）”項目，計劃在未來(lái)四年投資5000億美元，建設新的人工智能基礎設施，并將立即開(kāi)始部署1000億美元。

　　該消息帶動(dòng)了當天A股CPO等板塊走強，但事情還沒(méi)結束——包括馬斯克在內的關(guān)注者，都對項目資金的來(lái)源提出質(zhì)疑。

　　據媒體周末報道，對于“星際之門(mén)”初始投資1000億美元的目標，軟銀將尋求阿波羅、布魯克菲爾德的大手筆出資；另外，由于“星際之門(mén)”將為數據中心和發(fā)電廠(chǎng)的建設提供資金，這些設施的用戶(hù)也會(huì )被要求“出份子錢(qián)”，預計會(huì )占到整個(gè)項目成本的10%。

　　另一方面，當地時(shí)間本周五，科技巨頭Meta公司的首席執行官扎克伯格宣布，今年將投資600億至650億美元用于資本支出，以建設其人工智能基礎設施。扎克伯格稱(chēng)，今年將是“人工智能決定性的一年”，公司正在建設一個(gè)2GW以上的數據中心。

　　受此提振，Meta股價(jià)周五逆市上漲1.73%，報647.49美元，創(chuàng )歷史新高，總市值攀升至1.63萬(wàn)億美元。

　　另有外媒消息稱(chēng)，蘋(píng)果也在調遣資深干將助力AI團隊，試圖在該領(lǐng)域迎頭趕上。

　?。?）DeepSeek震動(dòng)美國科技圈

　　據媒體報道，1月20日，中國人工智能公司DeepSeek發(fā)布了R1模型。1月24日，在專(zhuān)業(yè)大模型排名Arena上，DeepSeek-R1基準測試已經(jīng)升至全類(lèi)別大模型第三，其中在風(fēng)格控制類(lèi)模型（StyleCtrl）分類(lèi)中與OpenAI o1并列第一。

　　有人注意到，這兩天海外財經(jīng)媒體紛紛對Deepseek進(jìn)行關(guān)注。

　　在本周閉幕的2025年達沃斯論壇上，AI科技初創(chuàng )公司Scale AI創(chuàng )始人亞歷山大·王（Alexandr Wang）公開(kāi)表示，DeepSeek的AI大模型性能大致與美國最好的模型相當。

　　1月25日AMD宣布，已將新的DeepSeek-V3模型集成到Instinct MI300XGPU上，該模型經(jīng)過(guò)SGLang強化，針對AI推理進(jìn)行了優(yōu)化。

　?。?）機構看好科技股行情

　　東興證券指出，政策端持續發(fā)力，市場(chǎng)慢牛格局不改。紅利、題材并進(jìn)，繼續看好大科技和大消費。市場(chǎng)在短期維度，容易形成資金情緒面博弈，在流動(dòng)性相對充裕的階段，短期波動(dòng)更難以把握，從中期趨勢著(zhù)手，隨著(zhù)未來(lái)機構持倉比例上升，紅利股的配置需求將會(huì )增加，對指數的托底作用也會(huì )更加顯著(zhù)，同時(shí)，在市場(chǎng)風(fēng)險偏好逐步提升的背景下，優(yōu)質(zhì)成長(cháng)股也將成為機構持倉的重要方向?？春么罂萍及鍓K持續走強，同時(shí)，對消費股繼續維持低位布局的建議。

　　值得注意的是，本周三，六部門(mén)聯(lián)合引發(fā)的《關(guān)于推動(dòng)中長(cháng)期資金入市工作的實(shí)施方案》，雖然第一時(shí)間提振了大盤(pán)紅利風(fēng)格的表現，但仍有機構認為，其對市場(chǎng)風(fēng)格的影響深遠，在提振市場(chǎng)信心、推動(dòng)指數走強的基礎上，也對科技股構成利好。

　　東吳證券研報稱(chēng)，隨著(zhù)《方案》中的具體措施不斷落地，中國資本市場(chǎng)有望加速長(cháng)錢(qián)長(cháng)投優(yōu)質(zhì)生態(tài)的建設，為指數走出長(cháng)牛奠定堅實(shí)的制度基礎。春節后在流動(dòng)性、產(chǎn)業(yè)趨勢以及政策預期等多因素共振影響下，春季攻勢仍可期科技成長(cháng)和順周期風(fēng)格將一同演繹。

　　其表示，科技成長(cháng)建議關(guān)注五個(gè)方向：人工智能、新能源、自主可控、空天信息技術(shù)、數據要素等方向。

　　順周期建議關(guān)注：化債受益的環(huán)保、建筑、機械、信創(chuàng )等；“兩重”、“兩新”結構性增量，如消費電子、工業(yè)軟件等；消費新增長(cháng)點(diǎn)/政策潛在增量，如首發(fā)經(jīng)濟、電商新零售等。

　　根據滬深交易所發(fā)布的相關(guān)通知，1月28日（下周二）至2月4日（下下周二）休市，2月5日（下下周三）起照常開(kāi)市。

　　由于僅有一個(gè)交易日，可能對盤(pán)面造成即時(shí)影響的消息目前偏少——這一定程度上也提升了市場(chǎng)按“慣性”運行的概率。節后開(kāi)盤(pán)市場(chǎng)又如何運行，則有待假期期間國內外新的消息刺激。

　　具體來(lái)看：

　　1月27日

　　國家統計局將發(fā)布工業(yè)經(jīng)濟效益月度報告、規模以上文化及相關(guān)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)季度報告、采購經(jīng)理指數（PMI）月度報告。

　　1月28日至29日

　　美聯(lián)儲將召開(kāi)2025年首次貨幣政策會(huì )議。經(jīng)濟學(xué)家預計，屆時(shí)美聯(lián)儲將很有可能暫停降息，維持聯(lián)邦基金利率目標區間在4.25%至4.5%之間不變。

　　市場(chǎng)

　　據Wind數據，下周共有23家公司限售股陸續解禁，合計解禁86.01億股，解禁總市值為602.19億元。解禁市值居前三位的是：晶科能源（426.21億元）、東方盛虹（92.92億元）、中直股份（29.32億元）。解禁股數居前三位的是：晶科能源（68.97億股）、東方盛虹（11.12億股）、寶鷹股份（1.75億股）。

　　下周中國人民銀行公開(kāi)市場(chǎng)將有1230億元逆回購到期，其中周一至周五分別到期1230億元、0億元、0億元、0億元、0億元。

　　新股

　　1月27日，亞聯(lián)機械將在深交所上市，同日海博思創(chuàng )將在上交所上市。

　　公開(kāi)資料顯示，亞聯(lián)機械是人造板生產(chǎn)裝備整體解決方案的供應商和服務(wù)商，主要產(chǎn)品為人造板連續平壓生產(chǎn)線(xiàn)；海博思創(chuàng )是中國國內領(lǐng)先的電化學(xué)儲能系統解決方案與技術(shù)服務(wù)提供商，專(zhuān)注于電化學(xué)儲能系統的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售等。