透視年末經(jīng)銷(xiāo)商會(huì )議，2025白酒行業(yè)如何發(fā)展？

　　從2024/2025年公司目標制定的變化來(lái)看，頭部酒企基本達成共識，當前白酒行業(yè)穩優(yōu)于快。

　　1月26日，長(cháng)江證券（000783.SZ）發(fā)布了一篇食品飲料行業(yè)的研究報告，透視2024年年末經(jīng)銷(xiāo)商會(huì )議，2025年白酒行業(yè)走向何方？

　　研報內容如下：

　　市場(chǎng)秩序的優(yōu)先級高于短期業(yè)績(jì)

　　從2024/2025年公司目標制定的變化來(lái)看，頭部酒企基本達成共識，當前白酒行業(yè)穩優(yōu)于快。比如汾酒2025年發(fā)展口號“穩定壓倒一切”；習酒2024年目標“全力沖刺新目標”、2025年目標則是“保持合理增長(cháng)、為市場(chǎng)減壓、為經(jīng)銷(xiāo)商減負”等。

　　行業(yè)將迎來(lái)產(chǎn)品多元化發(fā)展

　　部分頭部酒企在核心單品秩序維護和業(yè)績(jì)增長(cháng)目標之間選擇加大開(kāi)發(fā)新品力度，在產(chǎn)品度數、文化創(chuàng )意以及電商渠道等方面完善產(chǎn)品矩陣，如汾酒提出2025年有系列新品待發(fā)布、以賦能核心經(jīng)銷(xiāo)商；習酒繼續堅持培育電商單品如習酒知交酒、獨家冠名刀郎線(xiàn)上演唱會(huì )，力爭5年時(shí)間初步行程具備一定規模的線(xiàn)上線(xiàn)下雙輪驅動(dòng)；國臺提出努力把國臺數智珍藏酒、數智國標酒打造為新業(yè)務(wù)增長(cháng)點(diǎn)，加大低度酒在山東、江蘇等市場(chǎng)的試點(diǎn)布局；洋河2025年依托洋河、雙溝和貴酒三大主品牌，找出新的增長(cháng)引擎。

　　費用轉向消費端及品牌端，且優(yōu)勢酒企在逆周期加大投入

　　當前困擾渠道鏈條的核心矛盾在于庫存去化不通暢，單純增加渠道費用、極易轉化進(jìn)價(jià)格，而無(wú)法彌補渠道客戶(hù)利潤。因此酒企2025年費用規劃多集中于消費者群體培育和品牌推廣，如茅臺將進(jìn)一步加大產(chǎn)品推廣和宣傳力度，延續客群轉型、場(chǎng)景轉型和服務(wù)轉型；國窖堅定推動(dòng)消費者建設；習酒氛圍廣告費用不減、基礎建設費用不減、消費培養費用不減；國臺把費用用到消費者培育上。同時(shí)，部分優(yōu)勢酒企還在逆周期加大費用投入，如茅臺將加大市場(chǎng)活動(dòng)投入費用、習酒將預留充足市場(chǎng)投入，將進(jìn)一步強化其領(lǐng)先地位。

　　醬酒企業(yè)強化內功

　　醬酒企業(yè)在本輪行業(yè)上升期分享最大紅利，規模獲得快速擴張，而當行業(yè)進(jìn)入壓力期時(shí)，也倒逼企業(yè)優(yōu)化內部組織、提升辦事效率，如習酒2025年將進(jìn)一步賦予銷(xiāo)售片區的一線(xiàn)“指戰員”更多權限；國臺將按“127”授權機制，10%由總部統籌、20%由分管領(lǐng)導統籌、70%由省區統籌，打造總部、戰區和省區三級組織體系，推動(dòng)業(yè)務(wù)管理重心下沉后的業(yè)務(wù)效能提升。

　　優(yōu)勢區域龍頭仍在聚焦、走出獨立成長(cháng)邏輯

　　如今世緣2025年將突出戰略核心大單品打造，全國面一體強化國緣四開(kāi)、國緣對開(kāi)百億單品打造，省內重點(diǎn)聚焦國緣V3、強化淡雅國緣質(zhì)價(jià)比認知；老白干也將聚焦核心市場(chǎng)、核心產(chǎn)品、核心資源，通過(guò)增加固定資產(chǎn)投資、減少渠道成本、提升產(chǎn)品品質(zhì)和品牌形象等方式，增強市場(chǎng)競爭力，同時(shí)有望提升經(jīng)營(yíng)效率。