金價(jià)連漲四周，添金過(guò)節熱度不減

　　國際金價(jià)連續四周上漲，創(chuàng )近兩個(gè)月新高

　　農歷新年將至，全球黃金市場(chǎng)也迎來(lái)一波漲勢。

　　1月26日，COMEX黃金期貨收漲0.45%，報2777.4美元/盎司，創(chuàng )下近兩個(gè)月以來(lái)新高。倫敦現貨金觸及至2770美元/盎司，距離歷史最高點(diǎn)2790美元/盎司僅一步之遙。

　　零售市場(chǎng)上，隨著(zhù)國際金價(jià)再度沖上每盎司2700美元，金飾價(jià)格也水漲船高，1月26日，周大福、老鳳祥、老廟黃金等零售品牌金飾掛牌價(jià)普遍超過(guò)835元/克；上海黃金交易所現貨黃金AU9999最新收盤(pán)價(jià)為645.51元/克。

　　每年歲末和春節期間，都是黃金消費旺季，在節日的熱鬧氛圍中，金店的人流量普遍較大，消費者熱衷添金過(guò)節。

　　第一財經(jīng)記者走訪(fǎng)西北地區多家商場(chǎng)金店發(fā)現，年輕消費者群體成為了進(jìn)店消費的主要力量，他們對于小克重、新穎款式的黃金首飾情有獨鐘，使得這些產(chǎn)品銷(xiāo)量可觀(guān)。

　　“新年消費者對生肖金飾更感興趣，今年小克重、總價(jià)低的新款式的黃金首飾品類(lèi)增多，”據某金店銷(xiāo)售人員介紹，金店在節日期間有克減活動(dòng)，金額在40元~80元不等，也有部分品牌克減力度加大超過(guò)100元，此外還有買(mǎi)金送銀、工費8折優(yōu)惠等，或許能促進(jìn)黃金首飾消費的提升。

　　國際金價(jià)連漲四周

　　2025年開(kāi)年以來(lái)，黃金價(jià)格整體呈現上漲趨勢。截至1月26日，COMEX黃金期貨累計上漲超5%，連續四個(gè)交易周錄得上漲。

　　金雅福黃金研究院分析，近期公布的美國2024年12月CPI數據推動(dòng)黃金現貨價(jià)格上漲。此外，特朗普2.0政策不斷浮出水面，不確定性擔憂(yōu)減緩，國際金價(jià)高位徘徊。

　　從持倉來(lái)看，多頭逐漸獲利了結，美國商品交易管理委員會(huì )最新（CFTC）公布的數據顯示，截至2024年12月17日當周，紐約商品交易所COMEX黃金期貨多頭持倉減少18715張或4.28%，至418183張；非商業(yè)性?xún)舳囝^頭寸減少13545張，至262041張，占比為56.1%?？偝謧}為466571張，環(huán)比減少16775張或3.47%，總交易者數為282家。

　　行業(yè)人士認為，2025年全球經(jīng)濟環(huán)境的不確定性依然存在，將支撐黃金價(jià)格繼續走高，但整體上漲幅度或不及2024年。

　　數據顯示，截至2024年12月底，倫敦現貨黃金定盤(pán)價(jià)為2610.85美元/盎司，比年初2074.90美元/盎司上漲25.83%，全年均價(jià)2386.20美元/盎司，比2023年同期1940.54美元/盎司上漲22.97%。

　　中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明預計，2025年年中，COMEX黃金期貨價(jià)格為3175美元/盎司，全年價(jià)格區間在3000美元至3250美元/盎司。

　　近日，高盛集團分析師也調整了金價(jià)預期，預計美聯(lián)儲將減少2025年的降息幅度，因此將黃金的年底目標價(jià)從每盎司3000美元下調至2910美元。高盛分析師表示，美聯(lián)儲年內可能只降息75個(gè)基點(diǎn)，這一預期變化直接影響了他們對金價(jià)走勢的判斷。

　　世界黃金協(xié)會(huì )分析，2025年市場(chǎng)認為美聯(lián)儲將于年底前降息100個(gè)基點(diǎn)，通脹將有所放緩，但仍高于目標水平。歐洲各國央行也可能會(huì )采取類(lèi)似幅度的降息措施。隨著(zhù)經(jīng)濟狀況恢復正常，美元預計將持平或略微走弱，而全球經(jīng)濟增長(cháng)將保持向好態(tài)勢，但增速仍低于趨勢水平。

　　金飾承壓、金條走俏

　　一路走高的金價(jià)令金飾市場(chǎng)面臨銷(xiāo)售壓力。

　　2024年，國際金價(jià)屢創(chuàng )新高，全年累計上漲近30%。國內金飾零售價(jià)格也隨之跟漲，從2024年初的每克500元左右一路上漲，最終突破了800元大關(guān)。

　　中國黃金協(xié)會(huì )最新統計數據顯示，2024年，中國黃金消費量為985.31噸，同比下降9.58%，其中黃金首飾532.02噸，同比下降24.69%。

　　中國黃金協(xié)會(huì )分析稱(chēng)，2024年，在整體黃金珠寶消費疲軟，庫存周轉率下降的背景下，黃金珠寶企業(yè)及時(shí)調整生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)策略，推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng )新，古法、國潮等概念金飾興起。由于國際局勢動(dòng)蕩、沖突加劇，黃金避險保值屬性凸顯，金條銷(xiāo)量出現大幅上升。

　　不過(guò)消費者十分青睞金條及金幣，中國黃金協(xié)會(huì )統計，2024年國內金條及金幣消費量總計373.13噸，同比增長(cháng)24.54%。

　　行業(yè)人士對第一財經(jīng)記者分析稱(chēng)，金價(jià)屢創(chuàng )新高背景下，黃金首飾和金條金幣兩個(gè)類(lèi)別的銷(xiāo)量呈現兩極分化之勢，溢價(jià)較高的黃金首飾消費大幅下降，溢價(jià)相對較低的金條及金幣消費大幅上漲。金價(jià)高位巨幅波動(dòng)使得黃金加工銷(xiāo)售企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險增大，批發(fā)零售企業(yè)進(jìn)貨減少，首飾加工企業(yè)加工量大幅下降。

　　華安基金分析認為，黃金依然是2025年值得重視的大類(lèi)資產(chǎn)，全球經(jīng)濟增速放緩以及美國面臨的中長(cháng)期再通脹問(wèn)題將對金價(jià)構成支撐。此外，逆全球化背景下，央行有望延續購金。此外當前美國的債務(wù)壓力和高利率環(huán)境在加劇信用風(fēng)險，這也為黃金提供了潛在的上行動(dòng)力。