恒指重返20000點(diǎn)關(guān)口 碧桂園復牌帶動(dòng)內房股上漲

　　21世紀經(jīng)濟報道記者張偉澤香港報道

　　上周（1月20日-1月24日），港股三大指數均有所上漲。

　　截至上周五收盤(pán)，恒生指數報20039.99點(diǎn)，周內上漲2.33%，收復20000點(diǎn)關(guān)口。恒生科技指數報4649.63點(diǎn)，上漲3.81%，國企指數報7299.97點(diǎn)，上漲2.69%。

　　本周受監管部門(mén)力促保險資金進(jìn)入市場(chǎng)的消息影響，中資金融股受到市場(chǎng)追捧。消息發(fā)布當天（1月23日），中國人壽漲幅達到3.6%，成為漲幅最大的藍籌股；中國平安上漲2.7%；中國人民保險集團漲幅為5.7%。除了保險股，該消息也推動(dòng)內地券商股表現良好。1月23日當天招商證券上漲3.4%；中信證券上漲2.6%；華泰證券漲幅為3.2%。

　　凱基證券亞洲投資策略部主管溫杰在接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪(fǎng)時(shí)表示，監管部門(mén)引導中長(cháng)期資金持續入市，將為港股站上2萬(wàn)點(diǎn)提供支撐。同時(shí)，在國際市場(chǎng)上，美股目前處于歷史高位追漲階段，這也為港股營(yíng)造了利好氛圍。

　　對于短期內港股的走勢，溫杰認為，以往來(lái)看，由于避險因素，投資者傾向于在節前出貨規避波動(dòng)。但美股近期的漲勢改變了市場(chǎng)預期。因此，投資者策略發(fā)生轉變，可能由節前賣(mài)出轉為入市。不過(guò)，溫杰指出，目前港股的上升空間有限，短期內對港股的看法持保守態(tài)度。

　　新世界：半年完成178億港元貸款再融資

　　近期被傳債務(wù)重組消息的新世界發(fā)展，1月23日通過(guò)公告及官網(wǎng)更新情況。集團先公告透露過(guò)去半年已成功就177.61億港元現有銀行貸款完成再融資，后又經(jīng)官網(wǎng)發(fā)出業(yè)務(wù)更新，透露啟德“柏蔚森”、北角“STATE PAVILIA皇都”兩新盤(pán)共套現逾39億港元，而內地項目于去年下半年銷(xiāo)售收入已超過(guò)本財年（截至6月底）目標的70%。

　　在此之前，有市場(chǎng)消息指，新世界發(fā)展去年12月末已獲大多數銀行同意放寬部分與債務(wù)水平相關(guān)的貸款條款。

　　據稱(chēng)，由新世界擔保的某些貸款的貸款人已同意，將資產(chǎn)負債率放寬至最高100%，新世界還獲得豁免2024年12月就此條款的測試。該公司仍在尋求銀行同意豁免下一次測試，測試時(shí)間是6月30日。

　　市場(chǎng)同時(shí)傳出，新世界已經(jīng)向債權人提供總值150億美元（約1，170億港元）的20多項物業(yè)，包括中環(huán)的新世界大廈，作為貸款再融資的抵押品。

　　據悉，這次加倉抵押品，涉及公司要求銀行提供一項3年期的融資安排，為將于2025年和2026年到期的581億元無(wú)抵押貸款進(jìn)行再融資。

　　碧桂園時(shí)隔9個(gè)月復牌后大漲17%

　　1月21日早間，碧桂園發(fā)布復牌公告稱(chēng)，鑒于董事會(huì )認為公司已達成復牌指引所規定的所有要求，公司已向港交所申請于當日上午9時(shí)正起恢復買(mǎi)賣(mài)公司股份。

　　市場(chǎng)給予此次復牌的反響強烈。21日港股早間開(kāi)盤(pán)后，碧桂園股價(jià)高開(kāi)超3%，隨后漲幅持續擴大，盤(pán)中一度漲超近30%，截至當天收盤(pán)，碧桂園漲17.53%。受碧桂園復牌及近期政策利好影響，港股內房股也持續走高，萬(wàn)科企業(yè)、綠景中國一度漲超10%。

　　時(shí)間回溯至2024年3月，碧桂園宣布延遲刊發(fā)2023年財務(wù)業(yè)績(jì)，并于2024年4月2日起在港交所申請停牌，直到港交所相信公司已達成復牌指引規定的要求為止。

　　彼時(shí)，碧桂園給出的解釋是，公司因面臨的經(jīng)營(yíng)環(huán)境復雜，需收集更多信息進(jìn)行會(huì )計估計與判斷，以合理反映行業(yè)和公司變化。同時(shí)，債務(wù)重組工作持續推進(jìn)，項目眾多、分布廣泛，盡職調查工作量大且復雜，收集財務(wù)資料耗時(shí)久，導致無(wú)法按時(shí)完成業(yè)績(jì)編制。

　　直到1月14日晚間，集團補發(fā)了2023年全年業(yè)績(jì)及2024年中期業(yè)績(jì)——這也是碧桂園成功復牌的必要前提之一。

　　財務(wù)業(yè)績(jì)顯示，碧桂園2023年虧損擴大約28.5倍至1784億元，2024年上半年虧損按年收窄約74%至128.4億元。至去年6月底，總現金余額447.8億元，總借貸約2502億元。

　　碧桂園表示，考慮到采取的措施及全面債務(wù)重組提案前景、未來(lái)12個(gè)月現金流量預測等因素，董事會(huì )認為集團今年能夠履行財務(wù)責任，有足夠營(yíng)運資金應付今年日常業(yè)務(wù)運作，并將持續經(jīng)營(yíng)。

　　二季度報告發(fā)布，新東方股價(jià)大跌

　　1月21日晚間，新東方發(fā)布2025財年第二季度業(yè)績(jì)報告。1月22日，受其業(yè)績(jì)指引不及預期影響，摩根士丹利發(fā)布報告稱(chēng)，新東方在2025財年第三季度的指引疲弱，且未來(lái)的不確定性增加，下調新東方目標價(jià)至52美元，評級下調為“與大市同步”。

　　財報顯示，在2025財年首六個(gè)月，新東方的凈營(yíng)收為24.741億美元，同比增加25.6%；股東應占凈利潤為2.774億美元，同比增加41.9%；股東應占每ADS基本和攤薄凈利潤分別為1.69美元和1.68美元。

　　其中，截至2024年11月30日止六個(gè)月，東方甄選持續經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的營(yíng)收為22億元（3.049億美元），較上一財年同期持續經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的凈營(yíng)收24億元，下降9.3%。由于報告期內發(fā)生了與輝同行的剝離，如果剔除由于與輝同行剝離所產(chǎn)生財務(wù)影響，即與輝同行剝離產(chǎn)生的一次性影響，則截至2024年11月30日止六個(gè)月持續經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的凈利潤為3.27億元。期內，東方甄選持續經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利為7.351億元（1.025億美元），持續經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的毛利率為33.6%。

　　在業(yè)績(jì)交流會(huì )上，新東方表示，在2025財政年度下半年將繼續專(zhuān)注于提高教學(xué)空間利用率和改善營(yíng)運效率。其預計第三季度的收入增長(cháng)會(huì )略有放緩。新東方預計2025財年第三季度以人民幣計算的收入增長(cháng)將在20%到23%之間。此前，該公司預計2025年全年收入增長(cháng)將達到30%以上，但僅在第一財季就實(shí)現收入增長(cháng)30%。

　　隨著(zhù)業(yè)績(jì)發(fā)布，1月22日，新東方、東方甄選港股早盤(pán)雙雙大跌，新東方一度跌超31%，東方甄選一度跌近10%。

　　本周前瞻

　　1月27日（周一） 中國1月官方制造業(yè)和官方非制造業(yè)PMI 中國香港2024年12月進(jìn)口和出口年率

　　1月28日（周二）歐洲央行公布銀行貸款報告

　　1月29日（周三）美國2024年12月季調后M1、M2金額

　　1月30日（周四）美國2024年第四季度GDP

　　1月31日（周五） 中國1月財新制造業(yè)PMI