鵬華基金投研改革成“老十家”之痛

　　來(lái)源：Y趣理說(shuō)

　　從2018年開(kāi)始，鵬華基金對自己的投研團隊來(lái)了一次重要改革，把團隊劃分成了事業(yè)部。

　　改革之后，驅動(dòng)了鵬華摸索找到了一個(gè)“快速吸金”的新路子：就是通過(guò)造星計劃打造明星基金經(jīng)理，把流量紅利變成真金白銀?？瓷先ミ@是個(gè)不錯的方向，既有人氣又有資金支持，怎么看都像是雙贏(yíng)。

　　但理想豐滿(mǎn)，現實(shí)骨感。結果是，吸金倒是吸到了不少，是吸基民的金，只留下一地雞毛讓基民獨自承受虧損。牛市行情里吹捧出來(lái)的“明星基金經(jīng)理”，確實(shí)吸引了一波熱度，但最終的業(yè)績(jì)并沒(méi)有讓人滿(mǎn)意。

　　換句話(huà)說(shuō)，鵬華這套改革，到底是創(chuàng )新之舉，還是把基民的錢(qián)套進(jìn)去的一種套路？目前來(lái)看，答案可能沒(méi)那么美好。

　　01

　　“老十家”之痛

　　作為中國公募基金行業(yè)的“老十家”之一，鵬華基金在固收領(lǐng)域曾是風(fēng)光無(wú)限，積累了不少口碑。但最近幾年，它的日子顯然不那么好過(guò)，尤其是那些曾經(jīng)風(fēng)靡一時(shí)的權益基金，如今正經(jīng)歷著(zhù)較大的回撤，基民的心也被跌得七上八下。

　　鵬華一度靠著(zhù)“造星計劃”搶占市場(chǎng)，通過(guò)打造明星基金經(jīng)理、頻繁推出新產(chǎn)品迅速吸金。但股市高位時(shí)的瘋狂擴張，似乎也埋下了隱患。如今基金凈值持續下滑，基民無(wú)奈“被套”，對一家替人理財的資管機構來(lái)說(shuō)，虧損帶來(lái)的信任危機可不容小覷，“虧損即是原罪”。

　　回到2020年前后，鵬華基金曾靠頂流基金經(jīng)理王宗合風(fēng)光一時(shí)，成為市場(chǎng)的焦點(diǎn)?？赏踝诤闲度魏?，權益類(lèi)產(chǎn)品的表現就逐漸平淡下來(lái)了，市場(chǎng)不禁發(fā)問(wèn)：后王宗合時(shí)代，鵬華還能否再造巔峰？

　　截至目前，鵬華旗下主動(dòng)權益類(lèi)產(chǎn)品規模百億經(jīng)理的只有陳璇淼和梁浩，分別管理約120.84億和108.92億的資產(chǎn)規模。但現實(shí)并不樂(lè )觀(guān)：陳璇淼的基金業(yè)績(jì)表現令人難以滿(mǎn)意，而梁浩的基金更是大幅虧坑慘基民。面對百億明星經(jīng)理光環(huán)不再，鵬華基金能否在激烈的市場(chǎng)競爭中翻盤(pán)？答案還在路上。

　　02

　　兩大百億經(jīng)理全線(xiàn)失守

　　梁浩，確確實(shí)實(shí)鵬華基金的“老將”。作為目前鵬華旗下規模過(guò)百億的明星基金經(jīng)理之一，他的管理規模曾一度突破400億，風(fēng)光無(wú)限。但如今，情況卻急轉直下。截至今年三季度末，他管理的資產(chǎn)規模已經(jīng)縮水到只剩108.92億元，可以說(shuō)是“腰斬又腰斬”。

　　梁浩的履歷可以說(shuō)相當亮眼。他是經(jīng)濟學(xué)博士，曾在信息產(chǎn)業(yè)部電信研究院研究產(chǎn)業(yè)政策。2008年加入鵬華基金后，一路晉升，擔任過(guò)研究員、基金經(jīng)理助理、副總經(jīng)理，現擔任公司副總裁/國際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理，投資決策委員會(huì )成員。

　　然而，這份金光閃閃的履歷，似乎沒(méi)能為持有他基金的基民帶來(lái)太多安慰。

　　根據Wind數據，梁浩現在管的4只基金，過(guò)去3年全部是負收益，表現最差的鵬華新興成長(cháng)A基金，三年累計凈值跌了44.95%，遠遠跑輸滬深300。就連他的代表作鵬華新興產(chǎn)業(yè)基金，近三年也虧了30.07%。而這些基金的持有人中，超過(guò)九成都還是個(gè)人投資者，虧得人直呼心痛。

　　再看梁浩的整體回報數據，4只基金中3只虧損，虧得最慘的一只任職回報率竟然達到-40.88%。

　　在近期市場(chǎng)大漲的背景下，這樣的業(yè)績(jì)表現，難怪不少基民已經(jīng)看得火冒三丈。

　　從明星到“危機”，梁浩的轉變令人唏噓。而基民們更想知道的是，這場(chǎng)“危機”，還有沒(méi)有翻盤(pán)的可能？但從業(yè)績(jì)上來(lái)看，確實(shí)是比較難的。

　　鵬華基金“女神”墜落，女神也虧麻了。

　　接下來(lái)再看看鵬華基金的另一位“百億女將”——陳璇淼，曾被基民們稱(chēng)為“白馬股女神”。

　　曾經(jīng)，這些美女基金經(jīng)理在市場(chǎng)上可謂風(fēng)頭無(wú)兩，顏值與才華兼備的形象讓她們成了不少基民追捧的焦點(diǎn)。但隨著(zhù)市場(chǎng)持續低迷，“女神”似乎漸漸被調侃成了“牛夫人”，業(yè)績(jì)下滑讓不少基民感到心寒。

　　鵬華旗下曾涌現出不少“女神”級的明星基金經(jīng)理，比如“新能源女神”閆思倩和“白馬股女神”陳璇淼。在一個(gè)男性主導的行業(yè)里，這些女經(jīng)理確實(shí)更容易吸引目光，但說(shuō)到底，基金行業(yè)還是要靠硬實(shí)力說(shuō)話(huà)。

　　閆思倩這里我們就不細說(shuō)了，在網(wǎng)上都已經(jīng)被罵慘了，接手王宗合的產(chǎn)品后，業(yè)績(jì)一路下滑，操作如同“復制粘貼”，讓基民損失慘重。

　　至于“白馬股女神”陳璇淼，她的表現也沒(méi)好到哪里去。2012年加入鵬華基金以來(lái)，她目前管理著(zhù)5只基金，但不管是今年以來(lái)、近一年，還是近三年的業(yè)績(jì)，都可以用“全線(xiàn)失守”來(lái)形容。近三年整體收益率虧損超-20%，其中最高虧損更是超過(guò)-36%。

　　說(shuō)起來(lái)，鵬華基金的業(yè)績(jì)困局可不只是個(gè)別基金經(jīng)理的“翻車(chē)”，放眼全局，旗下還有不少基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品同樣是清一色負收益。

　　此外，鵬華基金旗下還有超過(guò)70多只從成立以來(lái)就長(cháng)期處于虧損狀態(tài)的基金，真讓人直呼離譜。

　　03

　　規模疲軟，頹勢盡顯

　　作為公募基金行業(yè)的“老十家”，鵬華基金的發(fā)展軌跡似乎有點(diǎn)“掉隊”了。在這個(gè)行業(yè)快速發(fā)展的年代，鵬華的管理規模和盈利能力已經(jīng)顯得不太匹配。規模增長(cháng)疲軟，行業(yè)排名也跌出了前十，輝煌不再。

　　回想2020年前后市場(chǎng)行情火熱的時(shí)候，鵬華基金可是玩得風(fēng)生水起。不僅“拼命上新”基金產(chǎn)品，還靠造星計劃給各路基金經(jīng)理貼上各種風(fēng)格標簽，憑借鋪天蓋地的宣傳，吸引了一大波投資者蜂擁而至。

　　可如今潮水退去，很多當年追高入場(chǎng)的基民已經(jīng)成了“深度被套”的受害者。三年來(lái)，基金凈值一路下跌，基民們叫苦連天。而與此形成鮮明對比的是，鵬華基金卻在這波浪潮里賺得盆滿(mǎn)缽滿(mǎn)，同時(shí)也讓人對它的“良心”打了個(gè)問(wèn)號。

　　數據來(lái)源：wind 時(shí)間截至2024年12月4日。

　　免責聲明：本文僅供參考，不構成任何投資建議。