中期協(xié)發(fā)布實(shí)施《期貨公司“保險+期貨”業(yè)務(wù)規則（試行）》

專(zhuān)題：第十九屆中國（深圳）國際期貨大會(huì )

　　12月7日，在第19屆中國（深圳）國際期貨大會(huì )上，中國期貨業(yè)協(xié)會(huì )（下稱(chēng)中期協(xié)）發(fā)布實(shí)施了《期貨公司“保險+期貨”業(yè)務(wù)規則（試行）》（下稱(chēng)《規則（試行）》）?！兑巹t（試行）》明確了期貨公司“保險+期貨”業(yè)務(wù)的基本原則、定義、目標和要求，并從業(yè)務(wù)承攬、期貨服務(wù)、自律管理等方面提出規范性要求，旨在引導推動(dòng)“保險+期貨”業(yè)務(wù)良性有序開(kāi)展，更好助力農業(yè)強國建設。

　　首份行業(yè)規范性文件

　　“保險+期貨”金融綜合支農模式創(chuàng )設于2015年，是保險與期貨“聯(lián)姻”，立足我國基本國情農情、發(fā)揮期貨功能化解中小涉農主體價(jià)格風(fēng)險的成功探索。十年來(lái)，“保險+期貨”頻繁見(jiàn)諸于中央、有關(guān)部委政策文件，地方政府、涉農主體主動(dòng)參與意識不斷增強，在保障農民收入、轉變農業(yè)風(fēng)險管理方式、助力鄉村產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、健全農村金融服務(wù)體系等方面取得積極成效，得到廣泛認可。中期協(xié)統計數據顯示，截至目前，“保險+期貨”落地31個(gè)省市自治區，覆蓋21個(gè)涉農品種，保障價(jià)值2000多億元，惠及農戶(hù)超740萬(wàn)戶(hù)次。

　　中期協(xié)相關(guān)負責人告訴記者，取得成效的同時(shí)，“保險+期貨”總體呈現出規模為先、粗放發(fā)展的現狀，缺乏統一明確的工作規范、服務(wù)“三農”的質(zhì)效還不夠高、可持續性有待進(jìn)一步增強，近年來(lái)中央一號文件也多次提及要優(yōu)化完善“保險+期貨”。在此背景之下，中期協(xié)制定了《規則（試行）》，強調正本清源、規范發(fā)展，明確底線(xiàn)要求?！兑巹t（試行）》既是行業(yè)貫徹中央一號文件精神的成果，也是落實(shí)《關(guān)于加強監管防范風(fēng)險促進(jìn)期貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展的意見(jiàn)》的具體體現，制定過(guò)程中得到了中國證監會(huì )期貨司的全程指導，充分征求了期貨交易所、中國期貨監控、期貨公司等各方意見(jiàn)。

　　記者從各方了解到，《規則（試行）》是“保險+期貨”業(yè)務(wù)領(lǐng)域的首份行業(yè)規范性文件，《規則（試行）》的發(fā)布實(shí)施填補了該領(lǐng)域的制度空白。

　　牢牢守住業(yè)務(wù)風(fēng)險底線(xiàn)

　　《規則（試行）》圍繞強監管、防風(fēng)險、促高質(zhì)量發(fā)展的主線(xiàn)，堅持問(wèn)題導向，明確了期貨公司“保險+期貨”業(yè)務(wù)的各類(lèi)禁止行為。一是禁止在保險方案、保單等材料中設置保底賠付條款，并要求期貨公司在項目開(kāi)展前向涉農主體及地方政府準確說(shuō)明“保險+期貨”項目的保障性、有償性和基本賠付邏輯。二是禁止以夸大預期成效、隱瞞交易風(fēng)險、非標準化期權非正常定價(jià)報價(jià)等方式承攬項目，并要求期貨公司遵循保本微利原則，采用科學(xué)的定價(jià)模型，基于綜合頭寸和對沖成本確保期權定價(jià)的合理性。三是禁止以任何形式單獨或者合謀開(kāi)展資金空轉、脫實(shí)向虛以及其他不具備保障意義的項目。四是禁止通過(guò)項目進(jìn)行利益輸送、損害涉農主體合法權益或者套取涉農財政補貼資金。為保障相關(guān)要求落到實(shí)處，《規則（試行）》進(jìn)一步明確期貨公司承擔“保險+期貨”業(yè)務(wù)承攬的主體責任，期貨公司分管“保險+期貨”業(yè)務(wù)的高級管理人員、合規負責人是落實(shí)業(yè)務(wù)承攬要求的共同責任人。

　　中期協(xié)相關(guān)負責人指出，為進(jìn)一步壓實(shí)主體責任，《規則（試行）》還明確了業(yè)務(wù)的自律檢查機制，對違反《規則（試行）》規定或者證券期貨相關(guān)行政法規及部門(mén)規章的行為，提出了具體處理措施?？紤]到非標準化期權結構的靈活性與多樣性，后續自律管理實(shí)踐中，對于“過(guò)度復雜的非標準化期權合約”“非正常定價(jià)報價(jià)”等行為，將基于項目真實(shí)保障目標，通過(guò)專(zhuān)家會(huì )商等方式綜合判定。

　　以專(zhuān)業(yè)所長(cháng)服務(wù)“三農”所需

　　《規則（試行）》指出，“保險+期貨”承載著(zhù)特殊的為農服務(wù)的國家使命和責任，其業(yè)務(wù)導向是充分發(fā)揮期貨和衍生品市場(chǎng)功能作用滿(mǎn)足農業(yè)價(jià)格風(fēng)險管理需求。期貨公司應當積極弘揚中國特色金融文化，堅持共同發(fā)展、可持續發(fā)展理念，將自身發(fā)展融入到服務(wù)國家戰略中去，真實(shí)有效開(kāi)展“保險+期貨”業(yè)務(wù)。

　　《規則（試行）》強調，“保險+期貨”業(yè)務(wù)底層實(shí)質(zhì)屬于衍生品交易業(yè)務(wù)，但考慮到交易對手方（保險公司）和項目實(shí)際服務(wù)對象（涉農主體）不同而導致的信息、認知差異，不宜將其視為純金融交易屬性的業(yè)務(wù)，一方面要更為深入、準確地了解涉農主體的真實(shí)需求，增強“保險+期貨”服務(wù)的適應性；另一方面要不斷增強期貨之所能與“三農”之所需的匹配度，切實(shí)提升項目服務(wù)質(zhì)效。

　　有期貨公司資深人士表示，《規則（試行）》為行業(yè)“保險+期貨”業(yè)務(wù)發(fā)展提供了基本遵循和規范指引，對于改善行業(yè)生態(tài)、推動(dòng)業(yè)務(wù)良性有序、可持續發(fā)展意義重大。他建議，下一步做好“保險+期貨”業(yè)務(wù)，應當以規范為前提、發(fā)展為目標、創(chuàng )新為動(dòng)力，要進(jìn)一步提高站位，明確“保險+期貨”服務(wù)國之大者、堅持涉農導向的基本定位；要加快轉變發(fā)展理念，摒棄規模為先的發(fā)展理念，更加注重服務(wù)質(zhì)效的提升；要系統謀劃、長(cháng)遠規劃，不搞大水漫灌、蜻蜓點(diǎn)水，結合專(zhuān)業(yè)、區位等優(yōu)勢，選定目標區域深耕細作、持續服務(wù)；要推動(dòng)品牌項目建設，以“保險+期貨”作為農業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈期貨服務(wù)的前置或基礎業(yè)務(wù)形態(tài)，努力提升價(jià)值認同，不斷拓展服務(wù)廣度和深度。