海通證券：予商湯-W“優(yōu)于大市”評級 合理價(jià)值2.27-2.84港元

　　海通證券發(fā)布研究報告稱(chēng)，予商湯-W（00020）“優(yōu)于大市”評級，綜合各類(lèi)因素，給予商湯集團預測2024年16至20倍市銷(xiāo)率，對應公司合理價(jià)值區間2.27至2.84港元。該行判斷，此次公司戰略組織架構重組的完成，將會(huì )開(kāi)啟公司在A(yíng)I時(shí)代發(fā)展的新篇章。

　　報告中稱(chēng)，公司完成組織戰略重組，建立“1+X”架構。商湯目前在A(yíng)I大模型領(lǐng)域已經(jīng)取得了較為突出的領(lǐng)先優(yōu)勢，一方面，公司的日日新系列模型在測評中能夠取得優(yōu)異的成績(jì)，這佐證了公司大模型強大的技術(shù)實(shí)力；另一方面，公司的AI大模型解決方案也位列行業(yè)第一梯隊，這說(shuō)明公司不僅擁有優(yōu)秀的模型，還擁有能夠將優(yōu)秀的模型落地到實(shí)際應用的能力。

　　此外，商湯位列GenAI IaaS服務(wù)廠(chǎng)商TOP3，商湯大裝置能夠為大模型業(yè)務(wù)提供更全面的算力集群運維支持和超大集群保障能力，這成為支撐公司AI業(yè)務(wù)發(fā)展的堅實(shí)基礎?？偟膩?lái)說(shuō)，公司在大模型、AI

　　商業(yè)化落地、智算服務(wù)這一整條產(chǎn)業(yè)鏈上都位列國內龍頭梯隊，就是公司目前在A(yíng)I領(lǐng)域的強大護城河。

　　該行指出，此次公司完成組織戰略重組，建立了“1+X”架構，提升了公司的運作效率，使得公司整體發(fā)展目標更加聚焦于生成式AI，讓公司能夠在A(yíng)I時(shí)代的競爭中更加突出，還通過(guò)生態(tài)企業(yè)矩陣拓展了多元化的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，并與公司形成有效協(xié)同，拓展更大的發(fā)展空間。