剛剛，滬深交易所發(fā)布！

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　　11月29日，滬深交易所分別發(fā)布基礎設施REITs年度報告指引、中期報告和季度報告指引。

　　據悉，此舉旨在進(jìn)一步規范基礎設施REITs定期報告披露，完善以“管資產(chǎn)”為核心的基礎設施REITs存續期信息披露規則體系，督促基礎設施REITs市場(chǎng)參與主體歸位盡責，持續提升信息披露的及時(shí)性、有效性和規范性。

　　某資深市場(chǎng)人士表示，定期報告是REITs存續期信息披露的重要形式，通過(guò)規范定期報告披露可以有效提升信息披露的效率效果，有助于投資者充分了解REITs項目情況，增進(jìn)投融互信。同時(shí)定期報告強調綜合性、全面性，其信息含量更多更全，能夠為投融資中的產(chǎn)品定價(jià)及投資決策提供大量依據，有助于實(shí)現投融兩端“風(fēng)險分擔、利益共享”，增強產(chǎn)品流動(dòng)性，提高資源配置效率性。

　　明確業(yè)務(wù)參與人履職情況披露要求

　　自2020年4月基礎設施REITs試點(diǎn)啟動(dòng)以來(lái)，市場(chǎng)運行總體良好，截至目前，全市場(chǎng)已上市51只基礎設施REITs，募集規模超1500億元。

　　記者了解到，為進(jìn)一步健全基礎設施REITs信息披露規則體系，規范定期報告披露，滬深交易所研究起草了指引，明確基礎設施REITs年度報告、中期報告以及季度報告的具體披露要求。

　　上述指引在明確基礎設施REITs信息披露基本要求的基礎上，進(jìn)一步壓實(shí)相關(guān)主體責任，強化業(yè)務(wù)參與人履職情況披露要求。

　　首先，明確信息披露義務(wù)人、信息披露配合義務(wù)人和專(zhuān)業(yè)機構等主體在定期報告編制和披露過(guò)程中的責任。要求原始權益人應當建立內幕信息管理規范，嚴格履行內幕信息保密義務(wù)；運營(yíng)管理機構應持續關(guān)注基礎設施項目資產(chǎn)的運營(yíng)情況，同時(shí)對披露事項進(jìn)行確認。

　　其次，規范信息披露事務(wù)管理，明確信息披露事務(wù)負責人應當組織和協(xié)調年度報告披露事務(wù)，對年度報告的合規性和質(zhì)量承擔相應責任，強化信息披露事務(wù)負責人公示要求。

　　另外，明確基金管理人、運營(yíng)管理機構、原始權益人、基金托管人、資產(chǎn)支持證券管理人和專(zhuān)業(yè)機構履職情況披露要求，新增基金份額持有人大會(huì )情況和基礎設施REITs相關(guān)業(yè)務(wù)參與人受到處罰、訴訟或者仲裁等情況披露規定。

　　加強穿透式監管

　　上述指引充分考慮基礎設施REITs收益主要來(lái)源于基礎設施項目的特點(diǎn)，通過(guò)細化基礎設施項目運營(yíng)的披露要求，加強穿透式監管。

　　一是細化基礎設施項目運營(yíng)披露事項，明確定期報告應當披露基礎設施項目的基本情況和行業(yè)情況，說(shuō)明重要基礎設施項目的運營(yíng)情況，披露重要基礎設施項目公司主要財務(wù)指標并進(jìn)行財務(wù)分析。

　　二是明確現金流和回收資金披露要求，要求基金管理人披露報告期內基礎設施項目公司經(jīng)營(yíng)現金流的歸集、管理、使用以及變化情況以及原始權益人回收資金使用相關(guān)信息。

　　三是明確產(chǎn)業(yè)園區、倉儲物流等七類(lèi)行業(yè)基礎資產(chǎn)披露要求，針對不同基礎資產(chǎn)類(lèi)別分別設置口徑統一的關(guān)鍵運營(yíng)指標，提升基礎資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況的可比性。

　　新增資產(chǎn)減值計提等披露要求

　　為強化運作管理職責，上述指引針對基金層面信息披露事項，從基金基本信息、財務(wù)事項和交易事項等方面進(jìn)行了規范，敦促基金管理人切實(shí)履行產(chǎn)品管理職責。

　　一方面，細化基金基本事項披露要求，在基金產(chǎn)品概況中新增基金管理人和運營(yíng)管理機構信息披露事務(wù)負責人的姓名、職務(wù)和聯(lián)系方式披露要求。

　　另一方面，結合基礎設施REITs特點(diǎn)，新增重大資本性支出使用情況、資產(chǎn)減值計提、資產(chǎn)交割、改造擴建情況、投資性房地產(chǎn)等披露要求。

　　值得注意的是，此次指引還以投資者需求為導向，合理降低信息披露成本。年度報告披露內容較為詳盡，中期報告和季度報告在滿(mǎn)足投資者信息需求的前提下，內容適度簡(jiǎn)化，合理降低業(yè)務(wù)參與人的信息披露成本。

　　中期報告突出在半年內的經(jīng)營(yíng)狀況和財務(wù)狀況，相較于年度報告，中期報告無(wú)需披露審計報告、評估報告，并刪減了回顧與未來(lái)展望、重大資本性支出、投資性房地產(chǎn)會(huì )計計量方式變更等事項。季度報告更加聚焦基礎設施REITs業(yè)績(jì)、項目運營(yíng)情況相關(guān)信息，在中期報告基礎上進(jìn)一步簡(jiǎn)化了基金運作、業(yè)務(wù)參與人履職和基礎設施項目等方面的披露要求。

　　同日，深交所還發(fā)布了基礎設施REITs存續期業(yè)務(wù)指南和定向擴募業(yè)務(wù)指南。其中，存續期業(yè)務(wù)指南在此前版本上，增加基金份額持有人大會(huì )章節等。定向擴募業(yè)務(wù)指南為首次制定發(fā)布，正文分為三章，分別介紹了定向擴募發(fā)售，擴募份額登記、限售及鎖定和擴募上市的業(yè)務(wù)辦理流程。

　　滬深交易所表示，接下來(lái)，將堅持規范與發(fā)展并重，持續做好已上市REITs的信息披露監管工作，穩步推進(jìn)基礎設施REITs常態(tài)化發(fā)行，加強REITs產(chǎn)品監管，促進(jìn)REITs市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展，更好服務(wù)國家戰略和經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展全局。