久久亚洲国产精品成人AV秋霞_国产精品亚洲片在线_无码人妻精品一区二区三区99不卡_人妻少妇精品久久久久久

五新隧裝業(yè)績(jì)大變臉重組為增厚利潤?董事長(cháng)薪酬與業(yè)績(jì)綁定 警惕大客戶(hù)依賴(lài)癥風(fēng)險

  炒股就看金麒麟分析師研報,權威,專(zhuān)業(yè),及時(shí),全面,助您挖掘潛力主題機會(huì )!

  出品:新浪財經(jīng)上市公司研究院

  文/夏蟲(chóng)工作室

  核心觀(guān)點(diǎn):在天量解禁到期及業(yè)績(jì)大變臉背景下,五新隧裝一口氣收購兩家公司,是否為配合做市值?值得注意的是,公司高管薪酬與業(yè)績(jì)掛鉤。此外,公司及收購標的或存大客戶(hù)依賴(lài),警惕大客戶(hù)病拖累公司盈利質(zhì)量。

  近日,五新隧裝重組方案出爐。公告顯示,公司擬以“股權+現金”的方式收購實(shí)控人旗下的五新重工、興中科技兩家企業(yè),交易總對價(jià)預計不超過(guò)30億元。其中,公司86%的交易對價(jià)將以發(fā)行股份的方式支付,發(fā)行價(jià)格確定為17.95元/股。

  方案發(fā)布后,公司股價(jià)只錄得一個(gè)漲停板,次日隨即打開(kāi)漲停。截至目前,公司收盤(pán)價(jià)為42元/股,股價(jià)漲跌幅為18.41%。這是否是市場(chǎng)投資者在用腳投票?

  剛解禁便重組是否配合做市值?業(yè)績(jì)大變臉

  五新隧裝創(chuàng )立于2010年,是一家國家專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè),公司專(zhuān)注于鉆爆法隧道施工與礦山開(kāi)采成套智能裝備的研發(fā)、制造、銷(xiāo)售。公司業(yè)務(wù)遍及鐵路隧道、公路隧道、地下礦山、水利水電、抽水蓄能電站、地下洞庫等領(lǐng)域。

  五新隧裝于2021年11月15日登陸北交所。值得注意的是,公司今年10月首發(fā)限售股剛解禁流通。

  五新隧裝9月27日發(fā)布公告稱(chēng),公司部分限售股即將解禁上市,本次解除限售股份的數量為3714.29萬(wàn)股,占公司發(fā)行總股本的41.27%,本次解除限售的股份上市流通日期為2024年10月10日,解禁股類(lèi)型為首發(fā)原股東限售股份。

  需要指出的是,公司北交所上市后,業(yè)績(jì)出現大變臉。五新隧裝三季報顯示,公司營(yíng)業(yè)收入為6.04億元,同比下降14.11%;歸母凈利潤為9394.75萬(wàn)元,同比下降19.10%;扣非歸母凈利潤為9056.18萬(wàn)元,同比下降17.57%。其中,根據三季報,五新隧裝第三季度實(shí)現營(yíng)業(yè)總收入1.99億元,同比下降25.64%,環(huán)比下降5.81%;歸母凈利潤2432.05萬(wàn)元,同比下降44.66%,環(huán)比下降27.26%;扣非凈利潤2211.62萬(wàn)元,同比下降47.71%,環(huán)比下降30.73%。

  高管薪酬與業(yè)績(jì)掛鉤 業(yè)績(jì)或將被顯著(zhù)增厚

  值得一提的是,公司高管薪酬與業(yè)績(jì)掛鉤。據績(jì)效考核管理辦法,五新隧裝董事及高級管理人員實(shí)行年薪制考核薪酬制度,年薪與公司年度經(jīng)營(yíng)目標完成情況掛鉤浮動(dòng),同時(shí)與個(gè)人年度績(jì)效考核結果掛鉤浮動(dòng)。個(gè)人年度考核薪酬總額=年薪考核基數*經(jīng)營(yíng)目標考核系數*績(jì)效考核系數。其中浮動(dòng)年薪與當年實(shí)際完成凈利潤、經(jīng)營(yíng)現金流凈額完成情況、當年個(gè)人績(jì)效考核情況掛鉤浮動(dòng)。

  在業(yè)績(jì)出現下滑趨勢下,公司此次一口氣收購兩家公司,是否可能顯著(zhù)增厚公司業(yè)績(jì)?

  收購預案顯示,公司擬向五新投資、長(cháng)沙凱誠等13名交易對方發(fā)行股份并支付現金,購買(mǎi)其持有的五新重工100%股權;在五新科技少數股東實(shí)現全部股權上翻興中科技后,擬向王薪程、鄭懷臣等156名交易對方發(fā)行股份并支付現金,購買(mǎi)其持有的興中科技100%股權。

  其中,興中科技為五新科技的控股平臺,股權上翻后持有五新科技100%的股份。五新科技是交通基建專(zhuān)用設備與系統解決方案供應商,主要從事兩大板塊業(yè)務(wù),一是路橋施工專(zhuān)用裝備的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售及租賃,具體產(chǎn)品包括信息化橋梁構件生產(chǎn)線(xiàn)、整孔梁模板、節段梁模板、墩身模板及蓋梁模板、掛籃和棧橋等;二是建筑安全支護一體化服務(wù),主要為模架專(zhuān)業(yè)分包及租賃。2022年—2024年前三季度,五新科技營(yíng)業(yè)收入分別為12.61億元、15.08億元、9.51億元,凈利潤為1.96億元、2.47億元、1.96億元。

  五新重工主營(yíng)港口物流智能設備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售,擁有特種設備起重機械制造A級生產(chǎn)許可(金麒麟分析師)證和鋼結構工程專(zhuān)業(yè)承包貳級資質(zhì),主要產(chǎn)品有集裝箱門(mén)式起重機、門(mén)座式起重機、鋼結構橋梁工程等,廣泛應用于長(cháng)江、珠江、淮河等流域港口碼頭和長(cháng)沙地鐵等重點(diǎn)工程。2022年—2024年前三季度,五新重工營(yíng)業(yè)收入分別為4.88億元、5.50億元、4.14億元,凈利潤為7154.05萬(wàn)元、1.05億元、6172.27萬(wàn)元。

  能否協(xié)同?警惕大客戶(hù)病 盈利質(zhì)量亟待提升

  需要指出的是,公司此次收購標的存在大客戶(hù)集中風(fēng)險。

  對此,公司在風(fēng)險提示中指出,標的公司銷(xiāo)售集中度較高,客戶(hù)主要為大型央企、國企施工企業(yè),其業(yè)務(wù)開(kāi)展與下游港口碼頭建設和交通基礎設施建設緊密相關(guān)。雖然標的公司客戶(hù)多為港口碼頭建設和交通基礎設施建設行業(yè)的龍頭企業(yè),但未來(lái)主要客戶(hù)若出現較大經(jīng)營(yíng)變動(dòng)導致其減少向標的公司的采購,或因標的公司的產(chǎn)品質(zhì)量、技術(shù)創(chuàng )新和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)交貨等無(wú)法滿(mǎn)足客戶(hù)需求,以及因港口碼頭建設和交通基礎設施建設投資放緩、客戶(hù)業(yè)務(wù)需求下降等負面情形影響而導致與客戶(hù)的合作關(guān)系發(fā)生不利變化,將可能對標的公司經(jīng)營(yíng)情況造成較大的不利影響。

  那標的客戶(hù)究竟集中到何種程度?根據五新科技招股書(shū)顯示,公司前五大客戶(hù)主要為央國企,前五大客戶(hù)銷(xiāo)售額占比超八成。

  需要指出的是,公司自身大客戶(hù)依賴(lài)也較大。據悉,公司主要客戶(hù)包括中國中鐵、中國鐵建,2023年收入占比均為20%左右。在大客戶(hù)依賴(lài)背景下,對公司業(yè)績(jì)將會(huì )產(chǎn)生何種影響?業(yè)內人士表示,由于大客戶(hù)依賴(lài),公司話(huà)語(yǔ)權相對弱勢,公司的盈利質(zhì)量則可能會(huì )遭受沖擊。事實(shí)是否如此?

  鷹眼預警系統顯示,2023年報告期內,五新隧裝的應收賬款與營(yíng)業(yè)收入比值為53.09%。如此高比例應收款,公司的盈利質(zhì)量或有待進(jìn)一步提升。

轉載原創(chuàng )文章請注明,轉載自東莞厚街佰勝機械設備廠(chǎng),原文地址:http://www.geniusextensions.com/post/7932.html

上一篇:科技巨頭集體大跌!英偉達、阿斯麥盤(pán)前均跌超8%!什么情況?

下一篇:A股大逆轉!深交所重磅消息

評論

◎歡迎參與討論,請在這里發(fā)表您的看法、交流您的觀(guān)點(diǎn)。
久久亚洲国产精品成人AV秋霞_国产精品亚洲片在线_无码人妻精品一区二区三区99不卡_人妻少妇精品久久久久久