加拿大央行宣布降息50基點(diǎn) 為今年6月來(lái)第五次連續降息

加拿大央行今日將基準利率下調了50個(gè)基點(diǎn)，至3.25%，但同時(shí)表示未來(lái)可能會(huì )采取更緩慢的降息步伐。這是自今年6月以來(lái)的第五次連續降息。

此次降息符合市場(chǎng)預期，尤其是在11月勞動(dòng)力市場(chǎng)報告顯示失業(yè)率升至6.8%之后。加拿大央行行長(cháng)蒂夫·麥克勒姆（Tiff Macklem）在聲明中表示，連續兩次大幅降息的原因是通脹率已經(jīng)回到2%的目標水平，經(jīng)濟增長(cháng)也無(wú)需進(jìn)一步壓制。

央行目前的重點(diǎn)已從控制通脹轉向維持通脹穩定在目標水平。麥克勒姆同時(shí)暗示，隨著(zhù)利率已大幅下調，未來(lái)的貨幣政策將以更漸進(jìn)的方式實(shí)施。

本次降息預計將進(jìn)一步緩解因房貸續約而可能帶來(lái)的經(jīng)濟沖擊。此前，許多經(jīng)濟學(xué)家擔憂(yōu)加拿大的房貸續約會(huì )因利率大幅上升而對家庭財政造成嚴重壓力。然而，實(shí)際情況表明，這種擔憂(yōu)可能被過(guò)度夸大。

據CIBC經(jīng)濟學(xué)家Benjamin Tal和Katherine Judge的分析，大部分房貸續約家庭的經(jīng)濟壓力要比預期中小。他們估計，到2025年，平均每月房貸還款額僅會(huì )增加2.5%。

Tal和Judge指出，與其關(guān)注房貸續約的宏觀(guān)經(jīng)濟影響，不如將重點(diǎn)放在潛在的個(gè)體違約率上升。盡管房貸違約率仍處于低位，但非房貸類(lèi)信貸產(chǎn)品(如汽車(chē)貸款和信用卡)的違約率上升，反映出過(guò)去幾年中加拿大家庭面臨的經(jīng)濟挑戰。

與此同時(shí)，加拿大家庭在艱難時(shí)期表現出了一定的韌性。例如，許多房貸持有人通過(guò)從浮動(dòng)利率轉為固定利率來(lái)提前緩解壓力。據TD報告估算，2022年底時(shí)，加拿大銀行體系內14%的浮動(dòng)利率房貸已轉為固定利率或提前還清。

此外，金融環(huán)境的寬松和貸款機構之間的競爭加劇，也使得可用利率有所下降。例如，盡管央行基準利率下降了1.75個(gè)百分點(diǎn)，實(shí)際浮動(dòng)房貸利率則進(jìn)一步降低了42個(gè)基點(diǎn)。

盡管降息為房貸持有人提供了喘息空間，風(fēng)險仍然存在。BMO經(jīng)濟學(xué)家Robert Kavcic指出，如果出現阻礙央行進(jìn)一步降息的重大通脹事件或失業(yè)率大幅上升，問(wèn)題可能會(huì )加劇。不過(guò)，他認為這些情況的可能性較低。

更值得關(guān)注的是就業(yè)市場(chǎng)。Kavcic表示，只要大多數加拿大人保持就業(yè)，他們將優(yōu)先償還房貸，但如果失業(yè)率達到經(jīng)濟衰退的水平，可能會(huì )引發(fā)更深層次的問(wèn)題。