中國銀河證券八大角度解讀中央經(jīng)濟工作會(huì )議：明確穩增長(cháng)任務(wù)，推動(dòng)標志性改革舉措落地

專(zhuān)題：中央經(jīng)濟工作會(huì )議在北京舉行

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　　一是明確穩增長(cháng)任務(wù)，穩定預期、激發(fā)活力。會(huì )議通稿工作總基調之前較為罕見(jiàn)地提出了明年主要的經(jīng)濟社會(huì )發(fā)展預期目標，明確提出“要保持經(jīng)濟穩定增長(cháng)”，穩增長(cháng)、穩就業(yè)、穩物價(jià)放到了更加優(yōu)先的位置。

　　二是貨幣政策適度寬松，明確降息降準、保持流動(dòng)性充裕。中央經(jīng)濟工作會(huì )議直接提出“適時(shí)降息降準”、“保持流動(dòng)性寬?！?，都表明了明年貨幣政策將更加給力。我們認為40~60BP的降息、150~250BP的降準值得期待。另外要加強央行宏觀(guān)審慎與金融穩定功能，前瞻提高潛在金融風(fēng)險的應對能力。

　　三是財政政策更加積極，未提“過(guò)緊日子”。會(huì )議明確指出，提高財政赤字率、增加超長(cháng)期特別國債和專(zhuān)項債發(fā)行，財政政策從“過(guò)緊日子”變成了“主動(dòng)作為”。

　　四是實(shí)施提振消費專(zhuān)項行動(dòng)，加力擴圍實(shí)施“兩新”。促消費是明年擴大內需的主要抓手，消費品以舊換新政策有望全面擴圍擴容，居民消費潛力有望進(jìn)一步釋放。

　　五是加強財政與金融配合，多措并舉提高投資收益。中央經(jīng)濟工作會(huì )議創(chuàng )造性提出“加強財政與金融配合”，通過(guò)財政貼息、準財政工具、結構性貨幣政策、信貸政策協(xié)同發(fā)力，提高項目投資收益，以政府投資有效帶動(dòng)社會(huì )投資。

　　六是科技創(chuàng )新引領(lǐng)新質(zhì)生產(chǎn)力，重點(diǎn)關(guān)注人工智能+和科技自立自強。會(huì )議強調，要加強國家戰略科技力量建設，我們認為，強化基礎研究系統布局、推進(jìn)關(guān)鍵核心技術(shù)協(xié)同攻關(guān)、加快重大科技基礎設施建設等方向值得期待。

　　七是推動(dòng)標志性改革舉措落地，以改革促發(fā)展。標志性改革舉措包括：全國統一大市場(chǎng)、財稅體制改革、民促法、新一輪國企改革、生育友好型社會(huì )、深化投融資相協(xié)調的資本市場(chǎng)改革等。

　　八是穩外貿、穩外資，以高水平對外開(kāi)放應對他國潛在的“孤立主義”。中國開(kāi)放的大門(mén)只會(huì )越開(kāi)越大，擴大制度型開(kāi)放、推動(dòng)服務(wù)業(yè)開(kāi)放、推動(dòng)高質(zhì)量共建一帶一路走深走實(shí)。