美國公布對東南亞四國光伏電池反傾銷(xiāo)稅率初裁結果，哪些市場(chǎng)還有輸美優(yōu)勢

　　繼反補貼稅率后，美國最新公布對東南亞四國光伏電池反傾銷(xiāo)稅率初裁結果。當地時(shí)間2024年11月29日，美國商務(wù)部公布其對東南亞四國柬埔寨、馬來(lái)西亞、泰國和越南晶體光伏電池（無(wú)論是否組裝成組件）反傾銷(xiāo)稅調查的初步肯定性裁定。

　　整體看，美國商務(wù)部對東南亞四國的反傾銷(xiāo)稅率范圍在0-271.28%。其中，韓華Hanwha Qcell馬來(lái)西亞反傾銷(xiāo)稅率為0，Vietnam-Wide Entity越南反傾銷(xiāo)稅率為271.28%。

　　當地有產(chǎn)能的相關(guān)中國光伏企業(yè)，在越南的初裁傾銷(xiāo)稅率多為50%以上。據最新公布的初裁結果，晶科太陽(yáng)能（688223.SH）被裁定其在馬來(lái)西亞生產(chǎn)的產(chǎn)品適用21.31%的傾銷(xiāo)稅率，其在越南生產(chǎn)的產(chǎn)品適用56.51%的稅率。天合光能（688599.SH）在泰國生產(chǎn)的產(chǎn)品被征收77.85%的傾銷(xiāo)稅率，其在越南生產(chǎn)的產(chǎn)品適用54.46%的稅率。晶澳科技（002459.SZ）在越南生產(chǎn)的產(chǎn)品被征收53.30%的傾銷(xiāo)稅率。

　　不過(guò)，這一裁定只是初步結果，最終結果預計將于2025年年中確定。

　　美國商務(wù)部啟動(dòng)對東南亞四國的雙反（反補貼、反傾銷(xiāo)）調查可追溯回2024年5月。反補貼初裁結果早前已公布，相較最新公布的反傾銷(xiāo)稅率，反補貼稅率較低，國內主要光伏企業(yè)的反補貼稅率為0.81%至8.25%。

　　此前市場(chǎng)也已有預期，預計反規避初裁稅率將明顯高于反補貼稅率。業(yè)內部分觀(guān)點(diǎn)認為，雙反落地后，東南亞四國的輸美優(yōu)勢將大幅削弱，甚至不具備輸美能力。

　　隆基綠能（601012.SH）董事長(cháng)鐘寶申在2024年中期業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )期間曾表示：“未來(lái)東南亞四國的產(chǎn)能再進(jìn)入美國市場(chǎng)將會(huì )被征稅。因為稅率太高，未來(lái)越南的產(chǎn)能應該不具備進(jìn)入美國的條件了；馬來(lái)西亞和泰國出口組件沒(méi)機會(huì )，電池還有市場(chǎng)機會(huì )?！?/p>

　　隆基綠能11月在與機構投資者交流時(shí)表示，美國對東南亞光伏產(chǎn)能雙反的影響程度仍要等待反傾銷(xiāo)稅率的落地?！翱紤]美國本土高效電池產(chǎn)能缺口，預計東南亞的電池產(chǎn)能有望能夠繼續進(jìn)入美國市場(chǎng)?！?/p>

　　高溢價(jià)的美國光伏市場(chǎng)，一直以來(lái)都是中國光伏企業(yè)海外業(yè)務(wù)利潤的重要貢獻地。2022年，時(shí)任美國總統拜登簽署《通脹削減法案》（下稱(chēng)“IRA”），計劃提供高達3690億美元的補貼用于扶持包括本土光伏產(chǎn)品在內的清潔能源產(chǎn)業(yè)，以財政性稅收抵免為主，包括投資稅收抵免（ITC）和生產(chǎn)稅收抵免（PTC）。

　　近兩年，在美國IRA補貼的扶持下，美國本土光伏組件的產(chǎn)能正快速起量。據業(yè)內機構統計，截至2024年10月，美國本土在運營(yíng)光伏組件的產(chǎn)能已增長(cháng)至45.1GW，本土光伏組件基本可以滿(mǎn)足美國本土的裝機需求。

　　但是硅片、電池環(huán)節仍依賴(lài)進(jìn)口。據東方財富證券統計，美國本土硅片和電池目前在建產(chǎn)能分別為3.3GW和8.8GW，考慮美國未來(lái)產(chǎn)能規劃及現有海外電池有效產(chǎn)能，美國本土電池的緊缺或將維持2~3年。該機構預計，未來(lái)美國光伏供給格局將由東南亞一體化輸美轉變?yōu)椤斑M(jìn)口材料+本地組件”形式為主。

　　而目前，在其他海外市場(chǎng)（除東南亞四國外）有電池產(chǎn)能布局的中國光伏企業(yè)包括橫店?yáng)|磁（002056.SZ）、鈞達股份（002865.SZ）、仕凈科技（301030.SZ）等。在美國本地有產(chǎn)能布局的光伏企業(yè)包括阿特斯（688472.SH）、天合光能（688599.SH）、隆基綠能（601012.SH）、晶科能源（688223.SH）、晶澳科技（002459.SZ）。

　　據第一財經(jīng)記者了解，橫店?yáng)|磁的印度尼西亞光伏電池產(chǎn)能今年7月底開(kāi)始投產(chǎn)，目前正逐步向美國市場(chǎng)出貨；鈞達股份7月底宣布在中東阿曼蘇丹國蘇哈爾自貿區開(kāi)始投建年產(chǎn)5GW高效電池項目，該項目計劃于2025年建成投產(chǎn)；仕凈科技在墨西哥的電池產(chǎn)能為2.5GW，預計投產(chǎn)時(shí)間為2025年6月。

　　據美國太陽(yáng)能產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì )（SEIA）統計，截至2024年二季度，美國已簽約待建的集中式電站項目規模為96GW，目前2025~2026年已規劃并網(wǎng)的集中式電站規模均超過(guò)20GW。東方財富證券預計，2024年美國光伏裝機有望接近40GW，預計未來(lái)將保持穩中向上的趨勢。

　　晶科能源樂(lè )觀(guān)看待美國光伏市場(chǎng)未來(lái)長(cháng)期裝機需求。該公司11月與機構投資者交流時(shí)表示，一方面，人工智能的快速發(fā)展將繼續拉動(dòng)美國電力需求，另一方面，美聯(lián)儲進(jìn)入降息周期也將有利于光伏電站收益率的提升。

　?。ū疚膩?lái)自第一財經(jīng)）