重要會(huì )議落地，A股今天為何意外調整？
責任編輯每經(jīng)記者 肖芮冬 每經(jīng)編輯 趙云
12月13日，市場(chǎng)全天低開(kāi)低走，三大指數均跌超2%，滬指失守3400點(diǎn)。截至收盤(pán)，滬指跌2.01%，深成指跌2.23%，創(chuàng )業(yè)板指跌2.48%。
板塊方面，冰雪產(chǎn)業(yè)、文創(chuàng )玩具、文化傳媒、旅游酒店等板塊漲幅居前，貴金屬、房地產(chǎn)、煤炭、多元金融等板塊跌幅居前。
全市場(chǎng)超4400家個(gè)股下跌，但仍有超百股漲?；虺?0%。滬深兩市全天成交額2.07萬(wàn)億元，較上個(gè)交易日放量2023億。
昨日盤(pán)后，重要經(jīng)濟工作會(huì )議的通稿如期發(fā)布，確定了明年九大重要任務(wù)，其中大力提振消費、提高投資效益和全方位擴大國內需求等幾點(diǎn)，與股市較為相關(guān)。
和會(huì )議通稿一起到來(lái)的，還有A股“慣例”——利好落地先調整。
截至收盤(pán)，主要指數均跌超2%；而從周線(xiàn)來(lái)看，本周大盤(pán)幾乎原地踏步。
以萬(wàn)得全A平均股價(jià)為例，周五調整的結果，是回到了周一收盤(pán)點(diǎn)位的上方，周二跳空高開(kāi)的下方位置。
這樣的盤(pán)面，往好了想，還是那句很多人常聽(tīng)的話(huà)：
短期震蕩，無(wú)改中長(cháng)期向好趨勢。
當然，短線(xiàn)生態(tài)不可能一成不變，從今天的板塊異動(dòng)情況來(lái)看，市場(chǎng)本周“無(wú)腦沖消費”的行情大致結束了，后續炒作邏輯將進(jìn)一步細化。
下面是今天盤(pán)面幾個(gè)不可忽視的亮點(diǎn)：
1）大盤(pán)震蕩，但短線(xiàn)恐慌較小
這是全A平均股價(jià)今天的走勢↓
這是全A漲停、跌停家數今天的變化↓
可以看到，從9:30~13:21，大盤(pán)整體震蕩下跌，但漲停家數扶搖直上，跌停家數保持在個(gè)位數，二者明顯背離。
13:21之后，隨著(zhù)大盤(pán)一度探底回升，漲停家數進(jìn)一步增加；盡管14:30后一度斷崖式減少，但尾盤(pán)不少個(gè)股回封，總體情緒得到維護。
具體到個(gè)股層面，走出“地天”“準地天”的例子也不少。比如下面這些↓
2）炒作邏輯進(jìn)一步細化
昨日全面高潮的消費板塊迎來(lái)調整，地產(chǎn)、保險、券商等金融方向也紛紛領(lǐng)跌。
表面上是利好出盡，但實(shí)際上，市場(chǎng)仍圍繞政策內容發(fā)掘新的題材。
比如，會(huì )議通稿提到，明年重點(diǎn)加力擴圍實(shí)施“兩新”政策，創(chuàng )新多元化消費場(chǎng)景，擴大服務(wù)消費，促進(jìn)文化旅游業(yè)發(fā)展。積極發(fā)展首發(fā)經(jīng)濟、冰雪經(jīng)濟、銀發(fā)經(jīng)濟。
而首發(fā)經(jīng)濟、冰雪經(jīng)濟，就成了今天率先逆勢走強的板塊。
冰雪經(jīng)濟不難理解，什么是“首發(fā)經(jīng)濟”呢？這里我們稍微展開(kāi)講講。
所謂“首發(fā)”，就是首次發(fā)布的產(chǎn)品，首次推出的新業(yè)態(tài)、新模式、新服務(wù)、新技術(shù)，也包括這些年來(lái)市場(chǎng)上備受關(guān)注的首店經(jīng)濟。
學(xué)習時(shí)報此前刊文，就“何為首發(fā)經(jīng)濟”進(jìn)行了更為詳細的說(shuō)明。首發(fā)經(jīng)濟涵蓋了企業(yè)從產(chǎn)品或服務(wù)的首次發(fā)布、首次展出到首次落地開(kāi)設門(mén)店、首次設立研發(fā)中心，再到設立企業(yè)總部的鏈式發(fā)展全過(guò)程。
首發(fā)經(jīng)濟還具備三方面特點(diǎn)：
首次亮相：首發(fā)經(jīng)濟強調“首次”，包括新產(chǎn)品、新技術(shù)、新服務(wù)、新業(yè)態(tài)、新模式的首次發(fā)布和展示。
鏈式發(fā)展：首發(fā)經(jīng)濟不僅關(guān)注首次活動(dòng)，還強調整個(gè)鏈式發(fā)展過(guò)程，包括新品研發(fā)、發(fā)布、展示、推廣和銷(xiāo)售的完整體系。
引領(lǐng)性和潮流性：首發(fā)經(jīng)濟具有時(shí)尚、品質(zhì)、新潮的特征，符合消費升級趨勢和高質(zhì)量發(fā)展要求，是地區商業(yè)活力和創(chuàng )新能力的重要體現。
盤(pán)面上，率先受益于“首發(fā)經(jīng)濟”的，是會(huì )展、IP經(jīng)濟方向。個(gè)股中，米奧會(huì )展、利亞德、廣博股份漲停，鋒尚文化、中青寶漲超10%，天下秀、大豐實(shí)業(yè)、絲路視覺(jué)、奧雅股份漲幅靠前。
值得注意的是，在大盤(pán)低迷之際，游戲板塊今天逆勢創(chuàng )年內新高。
除了與AI、首發(fā)經(jīng)濟等概念的聯(lián)動(dòng)外，消息面來(lái)看，在上午TGA 2024頒獎典禮上，游戲科學(xué)的《黑神話(huà)：悟空》獲TGA年度最佳動(dòng)作游戲獎項。
招商證券表示，截止目前，2024年國產(chǎn)版號發(fā)放數量已突破1100款，超過(guò)2023全年，版號發(fā)放節奏穩健有望提振游戲行業(yè)市場(chǎng)信心。展望后續，多家游戲公司將于2024年底至2025年上半年上線(xiàn)重點(diǎn)產(chǎn)品，有望為公司業(yè)績(jì)貢獻新增量。
3）為什么說(shuō)“短期震蕩無(wú)改中長(cháng)期向好”？
據券商中國，分析人士認為，周五市場(chǎng)節奏生變主要有三大原因。
首先，重磅會(huì )議落幕之后，之前根據預期做短線(xiàn)交易的資金可能有一個(gè)撤退、兌現的動(dòng)作；
其次，今天早上亞太市場(chǎng)全線(xiàn)殺跌；
第三，中美10年期國債負利差擴至逾250BP，續創(chuàng )2002年6月來(lái)最大。
今天早間，中長(cháng)期國債利率全面失防，10年期國債利率再次突破歷史新低，跌破1.8%整數關(guān)口；今日30年期長(cháng)期國債利率也同步下跌，且跌破2%關(guān)口。
據報道，自12月2日10年期國債突破2%歷史低點(diǎn)以來(lái)，債市交易本周在兩大重要會(huì )議的氣氛中一路狂飆，上演量升價(jià)跌的市場(chǎng)行情。
光大證券固收首席分析師張旭甚至認為，在政策明確下，預測明年將“降低存款準備金率1.5個(gè)百分點(diǎn)左右；在今年年底前還將降準0.25-0.5個(gè)百分點(diǎn)，且大概率會(huì )在本周內宣布。
而綜合機構觀(guān)點(diǎn)，從相對較長(cháng)一段時(shí)間來(lái)看，資本市場(chǎng)依然值得期待。
海通證券表示，宏觀(guān)政策積極的大方向是確定性，但穩增長(cháng)仍然會(huì )在“高質(zhì)量”的框架下進(jìn)行，不太可能進(jìn)行大水漫灌式的強刺激。資本市場(chǎng)方面對穩定股市的重視程度加強，產(chǎn)業(yè)政策繼續支持科技創(chuàng )新。
中信證券研報則指出，總體來(lái)看，政策層充分認識到明年內外部壓力可能明顯增大的嚴峻形勢，提出了穩增長(cháng)、穩物價(jià)、穩就業(yè)、穩民生等一系列要求。從貨幣政策來(lái)看，會(huì )議要求實(shí)施適度寬松的貨幣政策，適時(shí)降準降息，預計明年逆回購利率降幅為40-50bps，LPR和貸款利率降幅可能更大；從產(chǎn)業(yè)政策來(lái)看，會(huì )議再次提及新質(zhì)生產(chǎn)力和科技創(chuàng )新，重點(diǎn)關(guān)注人工智能、低空經(jīng)濟、商業(yè)航天、量子計算、生命科學(xué)等戰略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
中信建投首席經(jīng)濟學(xué)家黃文濤表示，中央經(jīng)濟工作會(huì )議強調，明年要保持經(jīng)濟穩定增長(cháng)，保持就業(yè)、物價(jià)總體穩定，財政貨幣定調提至多年來(lái)最有力水平，擴大內需提至首位表述，現代產(chǎn)業(yè)體系建設圍繞新質(zhì)生產(chǎn)力，經(jīng)濟體制改革有標志性舉措，有序擴大自主和單邊開(kāi)放，穩住樓市股市，促進(jìn)居民收入增長(cháng)和經(jīng)濟增長(cháng)同步。穩就業(yè)、穩物價(jià)將帶來(lái)名義和實(shí)際增長(cháng)共同企穩向好，財政更加積極、貨幣適度寬松，有利股債雙牛，股指、估值和流動(dòng)性企穩回升，債市利率有更多下行空間。
封面圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟新聞 文多 攝
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